¿Qué es una relación precio-ganancias?

La relación precio / ganancias es un método común utilizado para calcular el valor intrínseco y el crecimiento de una empresa que cotiza en bolsa en comparación con otras en el mercado. A menudo se utiliza para basar las decisiones de inversión tanto para inversores institucionales como para inversores privados. También conocida como P / E o múltiple, una relación precio / ganancias se calcula tomando la capitalización de mercado de una empresa que cotiza en bolsa y dividiéndola por sus ganancias totales para cualquier año fiscal actual. La capitalización de mercado es un número que se obtiene tomando el precio actual por acción de una compañía y multiplicándolo por el número de acciones que la compañía ha emitido, o que se consideran en circulación, lo que significa que tienen inversores de varios tipos en la empresa.

El valor de una relación precio / ganancias debe tener en cuenta varios factores al intentar evaluar una empresa como una inversión que vale la pena. Una de las primeras consideraciones importantes es el tamaño real de la capitalización de mercado de la empresa. Como regla general, las compañías de pequeña capitalización tienen una capitalización de mercado de entre $ 300 millones y $ 2 mil millones de dólares (USD), las compañías de mediana capitalización de $ 2 mil millones y $ 10 mil millones de dólares, y las empresas de gran capitalización de más de $ 10 mil millones de dólares. Si bien una compañía de pequeña capitalización, mediana capitalización y gran capitalización puede tener una relación precio / ganancias casi idéntica si sus ganancias aumentan según su tamaño de capitalización, las empresas de pequeña capitalización se consideran un mayor riesgo que las empresas más estables y dominantes. Las empresas de pequeña capitalización con una alta relación P / E también tienen el potencial de crecer mucho más rápido que las empresas de gran capitalización establecidas que ya han saturado el mercado, pero junto con este mayor potencial de crecimiento viene un mayor riesgo de fracaso y volatilidad.

Otra forma común de calcular la relación precio / ganancias es tomar el valor actual del precio de las acciones de una empresa, conocido como el valor de mercado o el precio de mercado por acción, y dividirlo entre las ganancias por acción (EPS). La ganancia por acción se define como la división del ingreso neto que una corporación ha tenido en el año más reciente por el número total de acciones en circulación. Las variaciones en las relaciones P / E a menudo se derivan usando proyecciones de las ganancias de la compañía en el próximo año en el cálculo, para ver hacia dónde se dirige la compañía, conocido como P / E adelantado, o usando dos trimestres fiscales pasados ​​y dos trimestres fiscales próximos. para determinar los cambios esperados en P / E.

Los cálculos de la relación financiera, como la relación precio / ganancias, tienen un valor limitado para predecir el curso futuro de una empresa, pero se vuelven cada vez más valiosos a medida que se comparan con otros datos. Una vez que se ha determinado el valor de la relación precio / ganancias, es mejor compararlo tanto con los niveles históricos de P / E dentro de la compañía para ver cómo ha cambiado, como con compañías similares de tamaño similar y que producen los mismos bienes o servicios. en la industria. Las cifras altas de relación precio / ganancias generalmente indican que los inversores en la compañía esperan que tenga un fuerte crecimiento en el futuro y esto se refleja en los altos precios de las acciones. Esta es la razón principal por la que P / E a menudo se denomina múltiplo o precio / ganancias múltiples, ya que es un indicador de lo que los inversores están dispuestos a pagar por una acción. Una relación precio-ganancias de 25 sugiere que un inversor está dispuesto a pagar $ 25 USD por cada $ 1 USD en ganancias actuales que tenga la compañía.