¿Qué es una relación precio / ventas?

Una relación precio / ventas (PSR) compara el valor total de las acciones en circulación de una empresa con los ingresos totales de los últimos 12 meses. Cuanto menor sea la relación precio / ventas, mayor será el valor de cada acción en comparación con cada dólar en ventas. El PSR es una comparación rápida que brinda a los posibles inversores una idea de si las acciones de una empresa están sobrevaluadas o infravaloradas.

El valor total de las acciones en circulación se calcula multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual de las acciones en el mercado. El valor resultante se llama capitalización de mercado. La cifra de ingresos utilizada en el cálculo es el ingreso de 12 meses anteriores, o los cuatro trimestres anteriores, según lo publicado por la compañía en su estado financiero o en los informes trimestrales. Este período de tiempo también se llama los últimos 12 meses.

Usar la relación precio / ventas puede ser beneficioso en varias situaciones. Si una empresa es nueva en su industria y no tiene un historial de ganancias, pero tiene un historial de ventas, esta relación puede proporcionar un indicador de valor. Si una empresa ha perdido dinero en el último año debido a fluctuaciones cíclicas en su industria o gastos inusuales, el PSR ofrece un vistazo a los resultados independientemente de los gastos.

A veces, un analista modificará la relación precio / ventas para incluir la deuda de la compañía en la relación. La cifra de capitalización de mercado se agrega al total de la deuda pendiente para producir un número conocido como el valor de la empresa. Este número aumentado hace que la relación aumente. Esta relación modificada permite al evaluador comparar dos compañías donde una tiene una deuda sustancial y la otra no. Una empresa con un alto rendimiento de ventas respaldado por altos niveles de deuda puede o no ser una ganga tanto como una empresa con ventas modestas pero poca deuda.

Para utilizar la relación precio / ventas de manera efectiva, es necesario comparar compañías dentro de la misma industria o comprender las diferencias. La diferencia en el PSR típico entre dos industrias puede variar sustancialmente. La relación aparentemente baja para una compañía de software podría no ser tan buena como la relación más alta para un fabricante que en realidad es más baja en comparación con sus competidores.

Hay muchas otras piezas de información a considerar al evaluar una inversión potencial. Una relación precio / ventas baja puede ser un buen indicador de que las acciones de una empresa están infravaloradas, pero debe revisarse junto con otros datos financieros. Tomar una decisión de inversión únicamente sobre la base de una relación podría pasar por alto por completo otros problemas que enfrenta la empresa en cuestión.