¿Qué es un concurso de proxy?

A veces se lo denomina pelea de poder, un concurso de poder es un enfoque que puede usarse para obtener el control de la junta directiva de una corporación en particular. La estrategia consiste en asegurar los votos por poder de un número suficiente de accionistas para nombrar con éxito a los nuevos miembros de la junta, así como influir en la contratación de una nueva administración. Este enfoque se puede utilizar para obtener el control de un negocio sin comprarlo realmente, o como la base para ejecutar un intento de adquisición en una fecha posterior.

Uno de los ejemplos más comunes de la utilización de un concurso de poder es que dos entidades trabajen en conjunto para asegurar la mayoría de los votos de los accionistas necesarios para determinar quién está y quién no está en la junta directiva. Esto lo logra cada entidad contactando sistemáticamente a los accionistas actuales y haciendo arreglos para votar sus acciones por ellos. El esfuerzo para asegurar los poderes continúa hasta que las dos entidades controlen la mayoría de las acciones que se han emitido a los accionistas. Una vez que se aseguran los poderes, las dos entidades eligen votar en bloque, lo que hace que sea muy difícil para cualquiera oponerse a los deseos de las dos entidades.

Hay varias razones por las que puede tener lugar un concurso de poder. Uno tiene que ver con obtener el control de una empresa sin tener que comprarla. En entornos comerciales, esta estrategia puede usarse para asumir efectivamente el control de un proveedor u otro tipo de negocio que es clave para el éxito continuo de las entidades que controlan la mayoría de los votos por poder. Utilizando el apalancamiento que se obtiene en esta situación, es posible colocar a personas en el directorio que simpatizan más con las necesidades de los intereses controladores, así como influir en la selección de gerentes e incluso en las políticas y procedimientos de la compañía.

Un concurso de poder también puede ser parte de la preparación para un intento de adquisición hostil. En este escenario, los invasores obtienen un número de control de votos por poder que les permite reestructurar efectivamente la junta directiva con miembros elegidos y nombrados que sean favorables a la adquisición. Una vez que se realizan esos cambios, la adquisición puede proceder a un ritmo acelerado. El enfoque de concurso de poder también puede ayudar a mantener los costos de la adquisición algo más bajos, un factor que solo sirve para aumentar el rendimiento realizado por los invasores una vez que tienen el control total de la empresa. Esto es cierto tanto si los asaltantes eligen desmantelar la empresa vendiendo sus activos como si continúan manteniendo el negocio con relativamente pocos cambios.