¿Qué es una opción de venta?
Una opción de venta es un tipo de instrumento financiero conocido como derivado. Básicamente es un acuerdo entre dos partes para intercambiar la propiedad de una acción a un precio acordado dentro de un cierto período de tiempo. El intercambio de acciones es opcional y el propietario de la opción decide si se lleva a cabo.
El precio acordado del intercambio se llama precio de ejercicio, y la fecha de vencimiento de la opción es la fecha de vencimiento. La cantidad de dinero requerida para comprar uno se llama prima. Si el intercambio tiene lugar, se dice que uno ha ejercido la opción.
Las primas de opciones de venta siempre se cotizan por acción, pero se venden en lotes de un mínimo de 100 acciones. Estas opciones son siempre un acuerdo sobre la posibilidad de vender las acciones al precio acordado. Vienen en estilo europeo y americano, y se venden en bolsas europeas y norteamericanas, respectivamente. Las opciones europeas solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento, mientras que las opciones de estilo estadounidense pueden ejercerse en cualquier momento durante la vida de la opción.
Hay dos estilos de inversión cuando se invierte en este tipo de instrumento. Los inversores conservadores compran uno en acciones que es parte de su cartera como una póliza de seguro contra una gran caída en el precio de las acciones. Por ejemplo, si un inversor conservador posee acciones de la compañía XYZ y le preocupa que el precio de las acciones pueda disminuir, pero no está dispuesto a venderlas, puede comprar una opción de venta para asegurarse de que, si las acciones de XYZ disminuyen drásticamente el precio, el inversor podría vender las acciones al precio de ejercicio de la opción. Si las acciones de XYZ se venden a $ 45 dólares estadounidenses (USD), se podrían comprar con un precio de ejercicio de $ 43 USD.
En cualquier momento durante la vida de la opción, el propietario puede vender las acciones por $ 43 USD por acción. Esto solo se haría si el precio de la acción fuera inferior a esa cantidad. El precio de esta opción dependerá de una serie de variables, pero será mucho menor que $ 43 USD, típicamente en el rango de $ 1 a $ 2 USD. Este ejemplo solo es relevante para el estilo americano.
El inversor especulativo compra o vende opciones sin poseer las acciones subyacentes. Vender uno también se llama "escribirlo", y se dice que el vendedor es su escritor. Si un inversionista especulativo cree que las acciones de XZY van a aumentar en valor, entonces el inversionista será un escritor ya que, cuando el precio de las acciones de la compañía XYZ aumenta en valor, las opciones disminuyen en valor. Si un inversionista especulativo cree que las acciones de XZY van a disminuir en valor, entonces el inversionista será un comprador, ya que cuando el precio de las acciones de la compañía disminuye en valor, las opciones de venta aumentan en valor.
El uso de estos instrumentos permite al inversor especulativo aumentar drásticamente las ganancias que obtiene en comparación con la compra de acciones o de la propia empresa debido al apalancamiento incorporado en la opción. Por ejemplo, si el inversionista cree que las acciones de XYZ que se venden actualmente por $ 45 USD por acción probablemente disminuyan a $ 43 USD por acción, se podría comprar una opción de venta con una huelga de $ 45 USD por cerca de $ 1 USD. Si el precio de hecho disminuye a $ 43 USD, el valor de la opción aumentará a $ 2 USD o posiblemente incluso más. Sin embargo, si el precio de las acciones no disminuye como se esperaba, el inversor perderá el monto total invertido.