¿Qué es una tarifa de reembolso?

A veces denominada carga de fondo, tarifa de salida o cargo de venta diferido contingente, la tarifa de reembolso es una tarifa o tarifa que se evalúa cuando el inversor elige participar en lo que se conoce como sincronización de fondos mutuos. La razón de la tarifa es que el proceso de esta estrategia puede tener un impacto negativo en los inversores a largo plazo del fondo. En un intento por desalentar la práctica de invertir en el fondo por un corto período de tiempo antes de vender el interés y pasar a otra oportunidad de inversión, la comisión de reembolso suele ser significativa y hace que la posibilidad de utilizar un enfoque rápido de entrada y salida sea menor atractivo.

Dependiendo de la estructura del fondo mutuo, se puede invocar la comisión de reembolso si el inversor decide mantener la inversión durante menos de treinta días. En otros casos, el período que el inversionista debe mantener en las acciones es más largo, siendo un año uno de los períodos de tiempo más comunes asociados con la comisión. Hay situaciones en las que el inversor debe conservar las acciones durante períodos más largos, como tres o cinco años, para evitar pagar una comisión de reembolso cuando las acciones se vuelven a colocar en el mercado.

La estrategia de sincronización de fondos mutuos, aunque legal, generalmente no se cumple con la aprobación de los administradores de fondos. La razón de esta visión débil de la estrategia es que al comprar acciones de fondos mutuos y luego venderlas rápidamente para obtener una pequeña ganancia, el fondo incurre en una mayor cantidad de costos de transacción. El aumento en los costos de transacción generados por la actividad de compra y venta más frecuente a su vez afecta los rendimientos que los inversores a largo plazo reciben de la inversión. Al imponer una tarifa de reembolso, es más probable que los nuevos inversores compren las acciones de fondos mutuos como una inversión a largo plazo, en lugar de un medio a corto plazo para generar rendimientos.

Si bien no todos los fondos mutuos se configuran de manera que permita evaluar una tarifa de reembolso, este tipo de tarifa de salida es bastante común con los fondos que se encuentran en muchos países del mundo. Por esta razón, los inversores deben observar detenidamente los términos que rigen la compra inicial de las acciones del fondo mutuo y determinar si se aplican las comisiones de reembolso. Si existen disposiciones para cobrar una comisión de reembolso, el inversor debe determinar cuánto tiempo deben mantenerse las acciones para evitar la comisión. También es importante proyectar el movimiento de los precios de las acciones durante ese tiempo, y decidir si valdría la pena incurrir en la multa o incluso adquirir las acciones en primer lugar.