¿Qué es una cartera replicante?

Una cartera replicada es un tipo de cartera de inversión que está estructurada para igualar o replicar el valor de varios tipos de pasivos de seguros con una colección de activos. A veces denominado activo sintético, el objetivo de la cartera es equilibrar los activos que actualmente se mantienen con esos pasivos. Esto, a su vez, ayuda a estabilizar la cartera de pasivos e incluso puede facilitar la negociación de esos pasivos como instrumentos de deuda.

Con una cartera replicada, el objetivo es crear un grupo de activos que se puedan combinar con un grupo de pasivos. En el caso de inversiones en pasivos de seguros, esto significa que algunos de los activos que ayudan a servir como garantía subyacente para esos instrumentos proporcionan un colchón o garantía para la deuda. Este enfoque ayuda a limitar el riesgo que asumen los inversores al comprar esos pasivos de seguro, ya que la cartera replicada ayuda a minimizar la posibilidad de incurrir en una pérdida en esos pasivos adquiridos.

El mismo concepto general de una cartera replicada puede usarse en otras estrategias de inversión. Dado que el valor de la cartera es similar al valor de un conjunto diferente de participaciones, el inversor tiene el conocimiento de que los activos no funcionan como se esperaba que los activos en la cartera replicada pueden ayudar a compensar la pérdida. Como resultado, el inversor está posicionado para obtener un rendimiento equitativo y al mismo tiempo estar aislado de sufrir una pérdida total.

Otro beneficio de la cartera replicada es la capacidad de analizar los activos mantenidos en esta agrupación y usarlos para proyectar el movimiento de los pasivos de seguros u otros instrumentos de deuda que se mantienen en la cartera correspondiente. Cuando esas proyecciones son precisas, esto hace que sea más fácil determinar si esos pasivos deben mantenerse durante un período de tiempo específico, luego venderse con ganancias o si deben mantenerse a largo plazo. Al mismo tiempo, proyectar el movimiento con los activos en la cartera también puede ayudar a los inversores a determinar si esos pasivos deben venderse de inmediato, debido a las próximas condiciones del mercado que podrían socavar la cantidad de rendimiento obtenida de esas inversiones.

Hay alguna diferencia de opinión con respecto a la efectividad de crear una cartera replicada. Los defensores sostienen que este enfoque puede fortalecer aún más la posición del inversor y crear otra herramienta útil para evaluar la actividad del mercado. Los detractores sostienen que si bien el método puede ser útil, otras estrategias pueden funcionar igual de bien para proteger los intereses del inversionista.