¿Qué es un stock restringido?

La acción restringida es cualquier tipo de opción de compra de acciones en la que hay algún tipo de limitaciones impuestas a la capacidad del inversor para ofrecer las acciones a la venta a otro inversor. Las limitaciones pueden implicar la tenencia de las acciones durante un período de tiempo específico después de la compra antes de ofrecerlas a la venta. En otras ocasiones, la restricción puede requerir que cierto evento o serie de eventos ocurran antes de que el propietario pueda intentar vender las acciones.

Con las opciones de acciones restringidas, el período o los eventos que deben pasar hasta que las acciones puedan venderse nuevamente se conoce como el período de adquisición. Dependiendo de la naturaleza de la limitación, este período puede ser relativamente corto o durar varios años. Por ejemplo, si los valores restringidos se emitieron a un empleado, la compañía puede exigir que el empleado permanezca en la empresa durante un cierto número de años para poder vender esas acciones después de dejar el empleador. Si la restricción tiene que ver con que la compañía emisora ​​alcance un cierto nivel de ventas anuales, o que el precio de las acciones aumente a un nivel específico, la restricción se levanta tan pronto como ocurran esos eventos.

Si bien las acciones restringidas son algo similares a una concesión de opciones sobre acciones, hay un par de diferencias importantes. Con la concesión de la opción de compra de acciones, el receptor tiene la capacidad de comprar o no comprar las acciones una vez que se cumpla el período de adquisición, generalmente a un precio garantizado. Una vez adquirido, el inversor puede vender las acciones de inmediato si lo desea. Con el modelo de acciones restringidas, las acciones se otorgan o compran, luego deben mantenerse hasta que se complete el período de adquisición. Por lo general, una concesión de acciones restringida será algo menor que una concesión de opciones sobre acciones, en términos del número de acciones que se otorgan.

La determinación de si las acciones restringidas es la mejor opción depende del precio de las acciones. Si el precio está aumentando actualmente en valor, ejercer una concesión de opción de compra de acciones, asegurar las acciones y luego venderlas con ganancias es un buen movimiento. En situaciones donde el precio es algo estático o está disminuyendo actualmente, la seguridad del acuerdo de acciones restringidas puede ser el mejor enfoque, ya que las acciones mantendrán cierto valor hasta el punto en que el precio llegue a cero.

Si un accionista decide no cumplir con los términos y condiciones que se aplican a las acciones restringidas, incurrirá en algún tipo de pérdida. Un empleado que no permanece con un empleador el tiempo suficiente como para ser considerado conferido en el programa de acciones normalmente perderá todos los derechos sobre las acciones acumuladas. Por esta razón, es importante comprender la naturaleza de todas las restricciones que se aplican y lo que resultará de no cumplir con esas restricciones.