¿Qué es una oferta de derechos?

Una oferta de derechos es la oferta de vender acciones comunes emitidas recientemente a los accionistas existentes. En general, una oferta de este tipo extiende precios especiales por acción a cada inversionista existente, con un límite en el número de acciones que un accionista individual puede comprar. La oferta de derechos normalmente solo está disponible por un tiempo limitado; Una vez que la oferta expira, las acciones están disponibles para la compra de nuevos inversores a las tasas vigentes del mercado.

Los términos y condiciones exactos que se aplican a una oferta de derechos variarán. Hasta cierto punto, los términos están influenciados por las normas vigentes vigentes en la jurisdicción donde se encuentra la empresa. Además, los estatutos y otros documentos formales del negocio también ayudan a formar la estructura de la oferta, ya que los documentos pueden incluir pautas para la extensión de factores tales como privilegios de suscripción excesiva, derechos de suscripción y otros beneficios que se proporcionan a los accionistas.

Al extender una oferta de derechos, la compañía puede optar por manejar la notificación a los accionistas internamente, o externalizar el proceso a un banquero de inversión, distribuidor o corredor. Los accionistas existentes son notificados de la disponibilidad de las acciones comunes emitidas recientemente, el precio de descuento que está disponible solo para los accionistas actuales y el marco de tiempo en el que cada accionista debe responder para adquirir una porción de las nuevas acciones. Los límites impuestos a la cantidad de acciones nuevas que cualquier accionista puede comprar ayuda a minimizar el potencial para que un solo accionista use la oferta como un medio para asegurar un bloque significativo de acciones, y así tener una cantidad excesiva de voz y voto en conexión con la dirección de la empresa.

Después de participar en una oferta de derechos, generalmente hay pocas o ninguna restricción sobre lo que los accionistas pueden hacer con esas acciones comunes recientemente adquiridas. El accionista puede optar por conservar las acciones a largo plazo, especialmente si hay indicios de que el valor de las acciones aumentará constantemente con el tiempo. Si bien puede haber un período de espera, un accionista también es libre de ofrecer esas mismas acciones para la venta en cualquier mercado abierto, exigiendo el valor de mercado actual para cada una de esas acciones. El hecho de que los derechos sobre las acciones sean transferibles puede permitir a un accionista obtener rápidamente un rendimiento sobre las acciones adquiridas, incluso si el valor de mercado de esas acciones está algo estancado en el momento de la venta. Esto se debe a que el accionista compró las acciones con un descuento y luego las vendió a la tasa de mercado más alta.