¿Qué es un gráfico de riesgo?

Al analizar el potencial de ganancias para las acciones, un inversor puede usar un diagrama bidimensional llamado gráfico de riesgo. Un inversor traza los precios de las acciones en orden ascendente para la compañía subyacente a lo largo del eje horizontal y los valores potenciales de ganancias o pérdidas a lo largo del eje vertical. Luego dibuja una línea recta desde la esquina inferior izquierda del gráfico de riesgo hasta la esquina superior derecha. El punto medio exacto en el eje horizontal representa el precio actual, con el beneficio correspondiente en el eje vertical de cero. Si el inversor posee 100 acciones, el gráfico de riesgo mostrará un cambio de $ 100 dólares estadounidenses (USD) en el valor de ganancias o pérdidas por cada cambio de un dólar en el precio de las acciones.

Por ejemplo, imagine que el precio de las acciones de ABC Company es actualmente de $ 50 USD. Si el precio de las acciones sigue siendo de $ 50, el operador de opciones alcanza el punto de equilibrio, representado por el valor cero en el punto medio del eje vertical. Por otro lado, si el precio de la acción aumenta a $ 52.50 USD, entonces el valor del eje vertical correspondiente de 250 le dice al inversionista que tendrá una ganancia de $ 250 USD a ese precio. Si el precio baja a $ 45 USD, el inversor puede ver fácilmente que sufrirá una pérdida de $ 500 USD. En el gráfico de riesgo único, puede demostrar sus mayores áreas de exposición al riesgo y su mayor potencial de ganancias.

Sin embargo, en el contexto del comercio de opciones, el tiempo también juega un papel clave en la determinación de ganancias o pérdidas. Las opciones están disipando activos que pierden valor con el paso del tiempo. Con el fin de rastrear tres variables en un gráfico de riesgo bidimensional para una opción, el inversionista traza tres líneas curvilíneas en el gráfico, cada una representando la ganancia o pérdida para una fecha diferente. Si el precio de las acciones del valor subyacente permanece por debajo del precio de ejercicio de una opción larga, la pérdida permanece constante al costo de la transacción, representada por una línea horizontal relativamente recta. Por el contrario, cuando el precio de las acciones sube por encima del precio de ejercicio, la línea trazada se inclina hacia arriba, cruzando eventualmente el punto de equilibrio y registrando ganancias que aumentan exponencialmente.

Por ejemplo, una llamada larga en acciones de ABC Company con un precio de ejercicio de $ 50 USD se vende por $ 2.25 USD por acción por 100 acciones. El costo para comprar la opción es de $ 230. Un gráfico de riesgo de la opción muestra que si el precio de las acciones se mantiene en $ 50 USD o menos, la pérdida del inversor se mantiene estable en $ 230 USD. Si el precio de las acciones sube a $ 52.25 USD, el inversor alcanza el punto de equilibrio, representado por una tendencia lineal que sube al nivel de valor cero. Cualquier precio por encima de $ 52.23 USD se traza en una línea inclinada hacia arriba que corresponde a valores de ganancia progresivamente crecientes.

Las gráficas para el valor de pérdidas o ganancias en el momento de la compra, en un punto intermedio entre la fecha actual y el vencimiento, y en la fecha de vencimiento mostrarán un aplanamiento progresivo de las curvas en el gráfico de riesgo a medida que pase el tiempo. Esto refleja el deterioro acelerado del valor con el tiempo. Además de la disminución del tiempo, los comerciantes deben tener en cuenta la volatilidad de las acciones. Desafortunadamente, la volatilidad no se puede trazar en un gráfico de riesgo que también traza el tiempo. Sin embargo, el inversor puede mantener el tiempo constante y trazar tres líneas que representan cambios de volatilidad incrementales para tener una idea de cómo dichos cambios afectan su posición.