¿Qué es una distribución secundaria?

Una distribución secundaria, también conocida como oferta secundaria, es la venta de un gran bloque de valores existentes por parte de la persona o institución que los posee. En las distribuciones secundarias, aunque los valores se venden en grandes bloques como en una oferta pública inicial, el titular de los valores recibe el beneficio de la venta, en lugar de la compañía que inicialmente ofreció los valores. Además, el número de valores en el mercado no cambia, porque no se generan nuevos valores.

Más comúnmente, los inversores institucionales y las corporaciones hacen arreglos para una distribución secundaria. Pueden optar por vender grandes bloques de acciones por una variedad de razones que van desde el deseo de recaudar capital hasta la necesidad de diversificar una cartera. La venta generalmente es manejada por un corredor de valores o banco de inversión que se encarga del proceso de distribución de los valores de una manera que no desestabilice el mercado.

El precio de venta generalmente es fijo y se basa en el valor actual de la seguridad involucrada. La institución que maneja la venta puede discutir las opciones con la institución que posee los valores para determinar cuál debería ser el precio de venta y cómo debería ofrecerse la distribución secundaria. El objetivo es obtener el mejor valor de los valores y esto requiere programar la venta de los valores cuidadosamente.

Típicamente, una distribución secundaria se lleva a cabo fuera de un mercado de valores primario. Los bloques generalmente son comprados por otras corporaciones e instituciones, ya que a menudo son los únicos inversores que pueden permitirse comprar valores en bloques a granel. Sin embargo, los inversores privados también pueden participar en la venta y compra de bloques de valores. Las personas con un alto patrimonio neto e inversiones significativas pueden comprar valores en grandes bloques con el objetivo de mantener una distribución secundaria más tarde para venderlos con ganancias una vez que su valor comience a aumentar.

Debido al tamaño de la transacción, la venta generalmente debe registrarse con los reguladores. Los reguladores tienen la oportunidad de rechazar la venta si les preocupa que pueda tener un impacto negativo en el mercado. Además, si los valores se cotizan públicamente en una bolsa de valores, la bolsa debe otorgar permiso para que las ventas se realicen fuera del piso de negociación. Dado que el comercio en dicho volumen podría desestabilizar el comercio de piso significativamente si se llevara a cabo en el piso, existen ventajas claras para la bolsa de valores cuando se trata de aprobar una distribución secundaria.