¿Qué es un fondo secundario de fondos?
Un fondo secundario de fondos es un vehículo de inversión que generalmente se usa entre administradores de cartera alternativos, incluidos los profesionales de capital privado o de fondos de cobertura. Para comprender un fondo secundario de fondos, es útil comprender el papel de una cartera de fondos de fondos. Este tipo de vehículo de inversión brinda diversificación a individuos e instituciones al proporcionar exposición a múltiples fondos diferentes que pueden ser supervisados por diferentes gerentes y empresas. Los fondos secundarios se comercializan en un mercado distinto del mercado primario. Esta plataforma permite a los inversores comprar o vender activos, operaciones que de otro modo serían imposibles o que llevarían más tiempo en los mercados primarios.
La naturaleza de los activos comprados por los gestores de fondos de inversión y fondos de inversión privados a menudo es de naturaleza ilíquida. Como resultado, estas posiciones no pueden venderse fácilmente y convertirse en efectivo. En cambio, estos administradores de dinero alternativos generalmente invierten en ciertas categorías con la expectativa de mantener esos puestos durante varios años. Sin embargo, en algunos casos, las empresas necesitan cobrar temprano, ya sea para satisfacer las demandas de los clientes o para generar liquidez por alguna otra razón. Eludir los mercados primarios puede ser especialmente útil, y aquí es donde podría negociarse un fondo secundario de fondos.
Un beneficio para vender un fondo secundario de fondos para el propietario original es que la empresa cobra posiciones y genera ingresos. Un comprador de uno de estos fondos puede obtener ciertas exposiciones con un descuento frente al costo de comprar activos similares en los mercados primarios. Existen diferentes razones para intentar descargar un fondo secundario de fondos. Por ejemplo, podría ser que el propietario experimente dificultades financieras o que los inversores hayan solicitado retiros financieros. Los participantes del mercado a menudo están interesados en usar una plataforma de negociación que sea transparente donde todos los participantes estén identificados para evitar el fraude en un mercado que no es convencional.
Si bien los mercados secundarios son un lugar no tradicional para que se realicen las transacciones, también lo son los fondos de fondos únicos. Las firmas de fondos de inversión y de cobertura privada habituales supervisan carteras individuales en nombre de los clientes. Por otro lado, un administrador de fondos de fondos obtiene la propiedad de varias otras empresas de administración de dinero. Como resultado, estas carteras podrían ser especialmente difíciles de vender rápidamente debido a la combinación de varios activos vinculados a numerosos gerentes. Los mercados secundarios podrían hacer que el proceso de liquidación sea más factible para el fondo de fondos.