¿Qué es una oferta secundaria?

Después de que una compañía emite acciones en los mercados que cotizan en bolsa, puede encontrar que necesita recaudar capital o dinero adicional por alguna razón comercial. Una forma de lograr esto es lanzar una oferta secundaria, en la que más acciones, o acciones, estén disponibles para los inversores, tanto minoristas como institucionales, para comprar y vender en los mercados públicos. Hay ventajas y desventajas de hacer esto.

Una compañía que ya ha emitido acciones en una oferta pública inicial (OPV) inicial es elegible para vender acciones adicionales en una oferta secundaria. La corporación emisora, generalmente el director financiero, trabajará junto con un banco de inversión para determinar el número apropiado de acciones para vender y también el precio de mercado al cual vender cada acción individual. Por cierto, este banco de inversión podría recibir ciertos privilegios para comprar acciones en una oferta secundaria a un precio de descuento.

En los Estados Unidos, el número de acciones que se pueden vender en una transacción de este tipo está predeterminado en función de un prospecto que una empresa presenta al organismo regulador de la región en el momento de la salida a bolsa. Sin embargo, estos tipos de venta de acciones deben ser aprobados por la junta directiva de una empresa. Típicamente, una compañía hará un anuncio que detalla los componentes de la venta, como cuántas acciones se venderán y por cuánto tiempo.

Podría haber una serie de razones por las que el equipo de gestión de una empresa emite acciones en una oferta secundaria. Por ejemplo, una compañía podría tener una adquisición en la mira pero no tener suficiente capital disponible para comprar el negocio que quiere integrar en su propia entidad. Una forma de recaudar los fondos necesarios es lanzar una oferta secundaria.

Quizás una empresa quiera reducir su carga de deuda y no pueda generar suficientes ingresos o ventas para hacer esto. Una oferta secundaria puede ser una solución adecuada. O bien, si una empresa como una operación farmacéutica necesita capital adicional para realizar ensayos clínicos para el desarrollo de nuevos medicamentos, un proceso costoso o que requiere mucho capital, la emisión de valores en los mercados financieros puede ayudar.

Una desventaja principal para una oferta secundaria está ligada a los accionistas existentes. Los inversores que compran acciones se convierten en copropietarios de esa compañía, y poseen una parte de la compañía, dependiendo de la cantidad de acciones que compren. Sin embargo, ese porcentaje de propiedad se diluye cuando hay una oferta secundaria, porque aumenta el tamaño del conjunto general del que las acciones están disponibles. A los accionistas a menudo se les otorgan derechos, como la capacidad de votar en eventos corporativos importantes según el tamaño de una inversión, por lo que estos privilegios de manera similar pueden diluirse cuando aumenta el número de valores generales.