¿Qué es un fondo de tasa flotante senior?

Un fondo senior de tasa flotante es un tipo de vehículo de inversión que se enfoca en préstamos de instituciones financieras que ofrecen tasas de interés flotantes. Lo que esto significa es que los pagos de intereses ofrecidos a los inversores seguirán siendo competitivos con las tasas de interés vigentes en el mercado. Otro beneficio de este tipo de fondo es el hecho de que los préstamos incluidos se pagan antes de otras obligaciones de deuda en caso de que los prestatarios tengan algún tipo de incumplimiento, lo que significa que los inversores de fondos tienen una buena oportunidad de recuperar la mayoría de su capital. Los inconvenientes asociados con un fondo senior de tasa flotante incluyen altas tarifas pagadas a los administradores de fondos y falta de liquidez.

Los inversores que desean agregar un aspecto de renta fija a sus carteras a menudo lo hacen invirtiendo en bonos o fondos de bonos. El principal problema con los bonos es que los inversores a menudo no tienen suerte si la institución emisora ​​no cumple con sus obligaciones de deuda, ya que otros acreedores tendrían prioridad en el calendario de amortización. Además, el aumento de las tasas de interés puede afectar el rendimiento de un bono en poder de un inversor. Una alternativa a los bonos que resuelve algunos de estos problemas es un fondo senior de tasa flotante.

Cuando un inversionista hace un compromiso de capital con un fondo senior de tasa flotante, ese capital esencialmente compra deuda empaquetada vendida por bancos u otras instituciones financieras. Dado que esta deuda es contraída por prestatarios que no están garantizados como instituciones de grado de inversión, existe la posibilidad de incumplimiento. Aún así, el hecho de que los préstamos se toman directamente de los bancos y otros prestamistas significa que estos prestatarios deben devolverlos antes de cualquier dinero adeudado a los tenedores de bonos. De esta manera, los inversores del fondo están parcialmente protegidos contra el incumplimiento.

Otro beneficio principal de un fondo senior de tasa flotante es la protección de la tasa de interés que proporciona. Cuando las tasas de interés suben, el valor de los bonos en poder de los inversores cae porque el mercado favorece a los nuevos bonos con las tasas más altas. Los fondos de tasa flotante evitan este problema porque el interés pagado sobre la deuda depende de algún punto de referencia de tasa de interés. Si el índice de referencia aumenta, los prestatarios deben pagar tasas más altas, lo que aumenta el valor del fondo.

Si bien un fondo senior de tasa flotante tiene muchas ventajas para los inversores, hay algunos aspectos negativos en esta seguridad de inversión. Dado que el fondo debe ser administrado, los honorarios de gestión pagados por los inversionistas pueden disminuir el impacto de cualquier retorno potencial. Además, los activos en fondos de tasa flotante solo pueden canjearse a ciertos intervalos, lo que significa que los inversores que buscan retirar dinero rápidamente pueden tener dificultades para hacerlo.