¿Qué es una seguridad superior?

La seguridad sénior se refiere a aquellos instrumentos financieros emitidos por una corporación que reciben el estado de prioridad para el pago, en caso de liquidación o disolución de la empresa. La estructura de capital de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa consiste en una combinación de títulos de deuda y capital. Una configuración corporativa típica podría incluir varios bonos, u obligaciones de deuda de diferentes vencimientos, o fechas de vencimiento, y acciones preferentes, así como comunes. El estado de prioridad para la mayoría de los valores emitidos por una corporación se puede clasificar según su antigüedad en orden ascendente de la siguiente manera: valores de deuda, acciones preferentes y, por último, acciones comunes.

A diferencia de los accionistas comunes que poseen una empresa comercial, los tenedores de bonos son acreedores de una corporación. Un bono corporativo se denota como un título senior porque la compañía está legalmente obligada a pagar intereses anuales a los tenedores de estos valores y, cuando los bonos vencen o vencen , el monto principal del bono debe pagarse. En caso de quiebra, los accionistas comunes y preferentes de una corporación se pagan solo después de que se hayan satisfecho todos los reclamos de los tenedores de bonos.

Muchas corporaciones emiten varias clases de valores senior, clasificadas de acuerdo con la preferencia otorgada a cada una, en caso de liquidación. Algunos bonos emitidos por una corporación están respaldados o garantizados por los activos físicos de la empresa. Ciertos bonos u obligaciones emitidos por una empresa también pueden clasificarse como subordinados o no subordinados. Aunque todavía pueden considerarse como valores senior en relación con las reclamaciones de los accionistas preferentes y comunes de una corporación, los bonos subordinados son junior, o subordinados, a las reclamaciones de los tenedores de sus títulos de deuda no subordinados.

En general, cuando compran un título senior emitido por una corporación, los inversores exigirán una tasa de rendimiento acorde con el riesgo asumido. La tasa de interés anual particular que una empresa debe pagar por una emisión de bonos dependerá de cuán subordinado esté el bono a los otros valores senior emitidos previamente. En general, los bonos con un estado de menor prioridad deben pagar una tasa de interés más alta para compensar a los inversores por el riesgo adicional. A menudo, un contrato o acuerdo de contrato entre una corporación y sus tenedores de bonos senior no subordinados requiere que la compañía mantenga el estatus de antigüedad. Cualquier emisión posterior de títulos de deuda por parte de la corporación sería menor a los reclamos de estos tenedores de bonos no subordinados.

Las acciones preferentes emitidas por una corporación a menudo se caracterizan como una garantía senior. En el caso de una liquidación corporativa, los accionistas preferentes tienen prioridad de pago sobre los accionistas comunes. Además, una empresa debe primero pagar dividendos a los accionistas preferentes antes de que se puedan pagar dividendos sobre sus acciones ordinarias.