¿Qué es un riesgo de liquidación?

El riesgo de liquidación es un riesgo de que una parte de una transacción financiera no se realice al cierre del acuerdo. Es un tipo de riesgo de crédito y es principalmente una preocupación para las instituciones financieras, inversores y comerciantes que operan en múltiples zonas horarias. Se han tomado una serie de pasos con los sistemas de negociación para reducir el riesgo de liquidación con el objetivo de hacer que sea más seguro y más fácil participar en transacciones financieras, como crear sistemas de liquidación instantánea y usar cuentas de depósito en garantía.

Este tipo de riesgo a veces se conoce como riesgo de Herstatt, después de un infame ejemplo de la década de 1970. El Banco Herstatt en Alemania hizo negocios a nivel internacional, y un día los reguladores cerraron el banco al final del día hábil alemán. Cuando los acreedores alemanes habían sido pagados porque el banco liquidaba sus cuentas durante el día, los acreedores en los Estados Unidos sufrieron grandes pérdidas porque el banco no pudo pagarlos antes de que se cerrara.

En una transacción financiera, las personas acuerdan intercambiar productos de alguna forma por dinero en efectivo o productos de igual valor, como efectivo por bonos, divisas en dos monedas, etc. Ambas partes del acuerdo tienen algo de valor en oferta, y algo que perder si la otra parte no llega a un acuerdo. El riesgo de liquidación, el riesgo de que una de las partes incumpla al cierre del acuerdo, es una preocupación en las transacciones en las que una persona entrega algo antes que la otra.

El uso de cuentas de depósito en garantía, el aseguramiento de transacciones y la utilización de sistemas de liquidación instantánea pueden reducir el riesgo de liquidación; una persona que vende valores, por ejemplo, los transfiere y recibe un pago instantáneo a cambio a través de un sistema de liquidación electrónica. Del mismo modo, el uso de reguladores para supervisar las transacciones y hacer cumplir los términos de un acuerdo es otra táctica de reducción de riesgos. En los casos en que las personas no cumplan con los acuerdos, pueden ser llevados a los tribunales si no responden a las órdenes de cumplir el acuerdo.

Las personas consideran el riesgo de liquidación al embarcarse en transacciones. La adopción de sistemas estandarizados instantáneos para manejar la mecánica de los asentamientos ha reducido radicalmente el riesgo, pero cuando las personas hacen grandes negocios u operan fuera de un sistema de asentamiento convencional, el riesgo puede convertirse en una preocupación mayor. Los beneficios potenciales del acuerdo se comparan con los riesgos asociados y las personas deciden si están dispuestos a asumir esos riesgos y si hay algún paso disponible para mitigar los riesgos, como pedirle a la otra parte que considere trabajar con un agente de custodia. .