¿Qué es un sistema bancario en la sombra?

Un sistema bancario en la sombra consiste en organizaciones que ofrecen el mismo tipo de facilidades de crédito y servicios financieros que los bancos. A diferencia de los bancos comerciales, las entidades dentro de un sistema bancario en la sombra no están reguladas en gran medida y, en la mayoría de los casos, estas organizaciones no tienen acceso a fondos gubernamentales o líneas de crédito provistas por bancos centrales operados por el gobierno. Muchas empresas e inversores privados recurren al sistema bancario en la sombra cuando los bancos convencionales imponen estrictas pautas de suscripción.

Los fondos mutuos del mercado monetario son un tipo de compañía financiera que opera dentro del sistema bancario en la sombra. Al igual que otros fondos mutuos, los fondos del mercado monetario contienen una cartera de diferentes vehículos de inversión y estos activos están controlados por un administrador de fondos. Por lo general, estos fondos invierten en títulos de deuda a corto plazo, muchos de los cuales son emitidos por corporaciones que cotizan en bolsa o privadas. Estas entidades pagan intereses al fondo y los pagos de intereses se transfieren a los accionistas en forma de pagos de dividendos. Muchas grandes empresas piden prestado dinero principalmente mediante la venta de títulos de deuda a fondos mutuos en lugar de obtener préstamos convencionales de los bancos.

Las empresas de nueva creación y las personas con mal crédito a menudo no pueden pedir dinero prestado a los bancos comerciales. Estos prestatarios a menudo recurren al sistema en la sombra porque los inversores dentro de este mercado están dispuestos a asumir mayores grados de riesgo que los bancos. Muchas compañías de inversión se especializan en otorgar préstamos a prestatarios de alto riesgo y luego agrupar miles de préstamos para crear fondos de inversión. Los especuladores y otros inversores compran bonos garantizados por estos grupos de inversiones. Los inversores mitigan los riesgos al exigir tasas de interés más altas que los bancos, mientras que los prestatarios del mercado sombra pagan voluntariamente estas tasas debido a la falta de opciones más asequibles.

En algunos países, las entidades patrocinadas por el gobierno desempeñan un papel activo en el sistema bancario en la sombra. Por lo general, estas entidades intentan estimular el mercado de la vivienda mediante la conversión de grupos de hipotecas aseguradas por el gobierno en valores negociables. Los inversores a menudo pueden generar mayores niveles de rendimiento al invertir en estos títulos de deuda en lugar de depositar fondos en productos bancarios tradicionales.

Los reguladores de valores en muchos países son responsables de garantizar que los fondos mutuos y otras entidades dentro del sistema bancario en la sombra divulguen información crítica a los inversores, como los tipos de instrumentos que se mantienen dentro de un fondo en particular. A pesar de estas revelaciones, los reguladores no son responsables de proteger el capital que los inversores usan para comprar los valores. Por el contrario, los reguladores bancarios en muchos países deben asegurarse de que los bancos siempre tengan suficientes fondos disponibles para cubrir los pasivos pendientes. Por lo tanto, los prestatarios e inversores dentro de un sistema en la sombra están expuestos a mayores niveles de riesgo que los clientes bancarios convencionales.