¿Qué es una calificación de sombra?

Una calificación sombra es un tipo de calificación crediticia que ayuda a las empresas a determinar qué tan bien una emisión de deuda propuesta sería atractiva para los inversionistas, en caso de que esa emisión sea lanzada al mercado. Esta calificación normalmente es preparada por una agencia de crédito reconocida, pero no está disponible para inversores potenciales. Las empresas a menudo utilizarán este recurso al evaluar si un bono u otra emisión de deuda es probable que logre el propósito deseado. Esta calificación también puede ser útil para ayudar a una empresa a decidir cuándo emitir el bono, según las circunstancias económicas actuales y las condiciones prevalecientes del mercado.

La calificación sombra también se utiliza como un medio para evaluar los bonos que no son elegibles para negociar en un mercado secundario. En este caso, la calificación de bonos a menudo la realiza Standard & Poor, con la calificación de S&P a disposición del emisor. La calificación crediticia a su vez se pone a disposición de los posibles inversores que hayan expresado cierto interés en la emisión de bonos.

Con base en los resultados de una calificación sombra, la emisión de bonos puede ser abandonada o simplemente retrasada por un período de tiempo. En situaciones donde las razones subyacentes para la calificación indican que los inversores tienen menos probabilidades de comprar la emisión de deuda bajo el clima económico actual, retrasando la liberación del bono hasta que los cambios climáticos puedan considerarse en el mejor interés del emisor a largo plazo. término. Si los resultados indican que es probable que la emisión de bonos genere intereses menos que suficientes, independientemente del estado general de la economía, el emisor puede optar por reelaborar el bono antes de seguir adelante con la emisión, o posiblemente decidir buscar otros medios de generar ingresos.

Si bien una calificación oculta no se informa al público en general en el momento en que se prepara, el emisor del bono puede optar por hacer pública la información en una fecha posterior. Esto a veces ocurre una vez que se ha tomado la decisión de avanzar con la emisión del bono, y el emisor cree que revelar la calificación tendrá un efecto positivo en la respuesta de los inversores al nuevo bono. Por ejemplo, si la calificación sombra para un bono dado fue muy favorable, el emisor puede optar por compartir la información en un entorno público para llamar la atención sobre esa calificación. Esto es especialmente cierto si el servicio de calificación o la agencia que evaluó el bono es altamente respetado entre los inversores.