¿Qué es una compañía de adquisición de propósito especial?

También conocida como una compañía de adquisición dirigida, TAC o SPAC, una compañía de adquisición de propósito especial que se forma con el propósito expreso de comprar otro negocio. Por lo general, la adquisición se realiza utilizando fondos que se recaudan de los inversores y se colocan en un fondo que genera intereses especiales hasta que se completa la compra y se realiza el pago al propietario o propietarios comerciales anteriores. Este enfoque normalmente requiere que los inversores que forman el SPAC trabajen con un banco de inversión para estructurar el fondo y brindar a los inversores interesados ​​la oportunidad de participar en el proyecto.

En algunos casos, la compañía de adquisición de propósito especial se forma sin saber realmente qué negocio se comprará en última instancia. Más a menudo, el SPAC se une como un medio para que los inversores determinen que desean ingresar a un mercado determinado. Los fondos se recaudan a medida que los inversores buscan un negocio que ya está establecido en ese mercado, y se mantiene en un fideicomiso ciego hasta que se identifica y compra la compañía correcta.

Por ejemplo, un grupo de inversionistas puede formar una compañía de adquisición de propósito especial para comprar una compañía que fabrique productos usando un tipo particular de edulcorante artificial. En el momento en que se forma el SPAC, no saben qué compañía desean comprar, pero sí ven un potencial de ganancias significativas si ingresan al mercado y realizan la compra. Trabajando con un banquero de inversión, el grupo central de inversionistas funciona como gerentes de la nueva entidad corporativa y establece la tarea de buscar la participación de otros inversionistas, generalmente con la promesa de que se convertirán en accionistas de la empresa adquirida. En el caso de que no se pueda comprar una compañía adecuada, el SPAC devuelve los fondos recaudados a cada uno de los participantes. Si la adquisición se lleva a cabo, todos los participantes se beneficiarán del acuerdo, con los gerentes que organizaron el SPAC recibiendo una parte de las ganancias, y los inversores que contribuyeron al fideicomiso ciego recibiendo acciones de la compañía recién adquirida.

Hay dos escuelas de pensamiento cuando se trata del uso de una compañía de adquisición de propósito especial para comprar un negocio existente. Una opinión sostiene que este modelo es simplemente una forma para que los bancos de inversión y un grupo central de gerentes recauden una gran cantidad de fondos y finalmente obtengan una alta tasa de rendimiento por sus esfuerzos, sin invertir una gran parte de sus propios activos en la empresa . Aquellos que ven este enfoque como un modelo legítimo y útil señalan el hecho de que la adquisición de una empresa a través de los auspicios de una empresa de adquisición de propósito especial aumenta la conciencia pública de los productos fabricados por la empresa adquirida y puede estimular la demanda que antes no estaba presente, resultando en mayores ganancias para todos los interesados, incluidos aquellos que invirtieron en el SPAC a través del banco de inversión.