¿Qué es una obligación subordinada?

Una obligación subordinada es algún tipo de bono que se clasifica más bajo en comparación con otros bonos emitidos por una organización en particular. Normalmente, la obligación subordinada no tendrá activos colaterales que la respalden y, por lo tanto, conllevará un alto riesgo, aunque ofrece un potencial de alto rendimiento. Muchas organizaciones emiten acciones y bonos para recaudar capital que es necesario para realizar negocios. Muy a menudo, la porción de deuda del capital consistirá en diferentes instrumentos de deuda clasificados de seguros a riesgosos. El instrumento de deuda más seguro en los rangos se clasificará como deuda senior, y el que se clasifique más bajo podría llamarse deuda junior, deuda subordinada, bonos subordinados, obligaciones subordinadas, bonos basura o bonos de alto rendimiento.

Esencialmente, las obligaciones son algún tipo de bonos normalmente emitidos por corporaciones. Cuando una corporación emite obligaciones, puede separarlas en una clase de obligaciones senior y una clase de obligaciones subordinada. Este último se clasificará como el más bajo y, por lo tanto, es el instrumento más riesgoso en comparación con el primero. Si el caso de la organización emisora ​​fuera a la quiebra y sus activos fueran liquidados, entonces el tenedor de obligaciones subordinado recibirá el pago solo después de que todas las clases principales de deuda hayan sido pagadas en su totalidad.

Una de las razones de los diferentes niveles de riesgo y rendimiento de los instrumentos de deuda es atender a un grupo diverso de inversores que tienen diferentes apetitos y objetivos de riesgo. Además, puede haber variaciones en la forma en que las corporaciones estructuran sus obligaciones. Esto puede ser el resultado de la práctica financiera particular de un país determinado. Por ejemplo, las obligaciones en los Estados Unidos son normalmente bonos estadounidenses no garantizados que están respaldados solo por la reputación del emisor, es decir, los inversores generalmente tienen fe en la corporación para devolverles su dinero como se prometió. En el Reino Unido, sin embargo, las obligaciones pueden estar garantizadas o respaldadas por los activos específicos del emisor.

Los inversores que compran todo tipo de bonos se denominan acreedores, y se promete que la inversión principal que realicen será devuelta en una fecha determinada. En la mayoría de los casos, los inversores también cobran pagos regulares de intereses sobre la deuda en el ínterin hasta la fecha de vencimiento, cuando reciben un pago global y posiblemente un pago final de intereses. La suma global que reciben al vencimiento se denomina valor nominal. Por ejemplo, una obligación subordinada con un valor nominal de $ 1,000 USD (USD) dará derecho al inversionista a recibir $ 1,000 USD al vencimiento.