¿Qué es una deuda subordinada?

La deuda subordinada es cualquier tipo de deuda pendiente que se considera de menor prioridad que otras obligaciones de deuda consideradas de naturaleza primaria. Una deuda subordinada puede tener la forma de un préstamo, una emisión de bonos o algún tipo de obligación. En general, la deuda no se paga hasta que otras deudas que se consideran primarias hayan sido canceladas.

En esencia, el concepto de deuda subordinada crea una jerarquía en cómo se dispensan las obligaciones de deuda cuando los recursos son escasos. En su mayor parte, una deuda subordinada se paga de acuerdo con los términos, siempre que el flujo de caja permanezca estable y suficiente para pagar todas las deudas pendientes. Sin embargo, si el deudor experimenta un déficit, el proceso de subordinación de la deuda se pone en práctica, alineando efectivamente las deudas en un orden específico de pago.

Un ejemplo de cómo funciona la deuda subordinada cuando se implementa se puede encontrar en una quiebra. Este tipo de acción a menudo implica la liquidación de activos para finalmente liquidar parcialmente las deudas de la persona o entidad que declara la quiebra. Cualquier obligación que se considere deuda subordinada solo se aborda después de las reclamaciones de las deudas primarias, los impuestos adeudados a los gobiernos locales y nacionales, y los cargos aplicados por el liquidador.

Incluso una vez que se aborda la deuda subordinada, todavía existe una jerarquía que se aplicará a este tipo de deuda. Cualquier obligación que haya sido clasificada como deuda subordinada senior se abordará primero. Todos los elementos restantes se clasifican como deuda subordinada junior y serán los últimos en recibir cualquier tipo de pago.

Determinar lo que se considera deuda subordinada requiere comprender las leyes que se aplican a la quiebra y las liquidaciones de empresas dentro del país donde se llevará a cabo la acción. Diferentes naciones proporcionan pautas que deben observarse al clasificar la deuda pendiente. El plan de bancarrota sugerido primero debe ser revisado por un juez o magistrado de algún tipo, con la aprobación inicial, y luego presentado a los acreedores para su aporte. Sin embargo, no es inusual que el juez asignado tenga la última palabra en cómo se clasifican las deudas, ya que muchos acreedores obviamente harían todo lo posible para ser incluidos como deuda primaria o principal en lugar de una obligación subordinada.

Ya sea que se trate de deuda bancaria subordinada, bonos subordinados u otros instrumentos de inversión, el proceso de priorización de deudas ayuda a maximizar las posibilidades de que cada acreedor reciba al menos una compensación parcial por los montos adeudados por el deudor. Desde esta perspectiva, la creación de esta jerarquía de deuda no solo proporciona al deudor cierto grado de protección, sino también a cada acreedor.