¿Qué es un error de seguimiento?

A veces denominado riesgo activo, un error de seguimiento es una situación en la que existe una diferencia entre el comportamiento del precio de un índice de referencia asociado con un activo en la cartera de inversiones y el comportamiento de una posición asociada con ese mismo activo. Este tipo de divergencia normalmente ocurre cuando un fondo de cobertura o un fondo mutuo no funciona de la manera que se anticipó anteriormente, lo que resulta en un rendimiento superior al previsto o una pérdida que no se esperaba que ocurriera. Hay varias formas de medir un error de seguimiento, según la naturaleza del punto de referencia.

Una de las formas más comunes de medir un error de seguimiento consiste en evaluar la diferencia entre la cartera y los rendimientos de referencia, donde la referencia está asociada con un índice. Este proceso implica identificar la raíz del cuadrado medio de esa diferencia. Esencialmente, este proceso implica cuadrar cada número asociado con los retornos, luego determinar el promedio de esos cuadrados y finalmente identificar la raíz cuadrada del promedio. Este proceso proporciona una evaluación más precisa que simplemente obtener un promedio de los números involucrados, y hace que sea más fácil determinar el grado exacto de divergencia que está presente entre el rendimiento real y el estándar o punto de referencia previsto.

Al calcular un error de seguimiento, los datos utilizados pueden ser de naturaleza histórica. Cuando ese es el caso, el resultado se conoce como un error ex post. Si el cálculo se basa en estimaciones de rendimientos futuros, la cifra resultante se conoce como un error ex ante. Independientemente del origen de los datos, el resultado puede verse afectado por factores tales como los honorarios de gestión cobrados por los corredores y distribuidores, los costos comerciales asociados con la inversión y las diferencias en cómo se determina el punto de referencia para la inversión.

No es inusual que haya una pequeña cantidad de error de seguimiento en la mayoría de las inversiones que involucran fondos mutuos o coberturas. El error puede representar una pérdida, ya que el activo no funcionó tan bien como se esperaba. Al mismo tiempo, el error también puede representar una ganancia inesperada, suponiendo que el rendimiento real sea mayor que el punto de referencia identificado por el inversor. Tomarse el tiempo para calcular el error de seguimiento puede ser instructivo, ya que el proceso puede proporcionar al inversor datos que pueden pasarse por alto utilizando otros métodos y, por lo tanto, aumentar las posibilidades de que la inversión se realice a un nivel que esté dentro de las expectativas de la empresa. inversor.