¿Qué es un índice de rotación?

El índice de rotación es un proceso de medición del número de veces que se venden las participaciones dentro de un período de tiempo específico. En general, se calcula un índice de rotación para cubrir un año calendario o un período que abarca doce meses calendario consecutivos. La misma fórmula puede usarse para evaluar períodos de tiempo más cortos o más largos.

Un índice de rotación generalmente se asocia con la actividad de una cuenta de fondos mutuos. La idea principal es determinar el porcentaje de activos que se venden o entregan dentro del período de tiempo citado. Si bien se espera una cierta proporción de rotación con cualquier grupo de fondos mutuos, los inversores generalmente buscan fondos que experimenten un porcentaje relativamente bajo de rotación.

La forma más fácil de comprender un índice de rotación es evaluar la actividad de ventas en el transcurso de un año calendario. El 1 de enero de un año determinado, un fondo mutuo dado tiene un inventario de 200 acciones. En el transcurso del año, se venden 150 de esas acciones y se compran 150 acciones diferentes. Al final del año, el fondo aún contiene la misma cantidad de acciones y en la superficie parece saludable. Sin embargo, el índice de rotación para el año es del 75%.

Cuando la tasa de rotación de un fondo mutuo parece ser algo alta, los inversores hacen bien en investigar las razones por las cuales la rotación no fue menor. A menudo hay razones legítimas por las cuales la actividad de venta en el fondo fue superior a un nivel aceptable. Esto puede incluir cambios en la economía o situaciones políticas que tuvieron un impacto negativo en las acciones que finalmente se vendieron. Por lo tanto, no es apropiado suponer que un índice de rotación alto significa automáticamente que el fondo es inestable o que no se administra adecuadamente.

Al igual que con muchos indicadores, el cálculo de un índice de rotación sirve como punto de referencia para el inversor. Un índice de rotación que se considera razonable indica una situación de inversión estable y que vale la pena considerar. Al mismo tiempo, un fondo mutuo que tenga una alta tasa de rotación durante varios períodos consecutivos debe investigarse detenidamente antes de que se realice la inversión. Si bien las razones de la alta actividad de venta pueden ser inocuas, una cantidad inusual de rotación también puede indicar la presencia de factores que impactarían negativamente al inversionista.