¿Qué es una opción de tasa promedio?

Una opción de tasa promedio es un contrato de opciones basado en las tasas de cambio durante un período de tiempo. Esto contrasta con la mayoría de las opciones de divisas que se basan en el precio en una fecha específica. El uso principal de una opción de tasa promedio es minimizar el riesgo de pérdidas causadas por las fluctuaciones monetarias.

Un contrato de opciones es un acuerdo entre dos partes. La primera parte paga una tarifa fija, o prima, a la segunda parte. A cambio de este pago, la primera parte tiene el derecho pero no la obligación de realizar un intercambio en una fecha futura. Naturalmente, solo lo hará si las circunstancias significan que el intercambio es para su beneficio.

La forma más simple de contrato de opciones relacionadas con las tasas de cambio de divisas es la opción de involucrar un cambio de divisas a una tasa fija en una fecha futura. Cuando llegue esa fecha, la parte con la opción de realizar el intercambio generalmente observará el tipo de cambio real del mercado para decidir si vale la pena ejercer la opción para que pueda obtener una ganancia inmediata. Algunas versiones más complicadas de una opción de moneda permiten a la primera parte ejercer la opción en cualquier momento hasta la fecha acordada, no solo en la fecha en sí. A medida que esto aumenta las posibilidades de que la primera parte pueda ejercer la opción a una tasa favorable, el pago de la prima generalmente será mayor con este tipo de acuerdo.

No todas las personas u organizaciones que usan opciones de divisas lo hacen como una forma de especulación. Una empresa que trata con clientes en el extranjero a menudo utilizará una opción de moneda como una forma de cobertura. Por ejemplo, si una empresa está entregando un pedido a un cliente extranjero y está programado para recibir el pago dentro de seis meses en una moneda extranjera, será incierto cuánto valdrá realmente ese dinero en moneda nacional cuando se reciba. Usar una opción de moneda puede proteger a la empresa contra la tasa de cambio que se mueve de manera desfavorable mientras tanto. El negocio considerará la prima como un precio que vale la pena pagar para eliminar la incertidumbre y el riesgo.

La opción de tasa promedio funciona de una manera un poco más compleja, y generalmente se lleva a cabo entre una empresa y un banco. Bajo la opción de tasa promedio, el negocio paga una prima y designa una suma de dinero, una tasa de cambio y una fecha futura. En esta fecha futura, el banco calcula el tipo de cambio real promedio durante el período del contrato. Si la tasa real es inferior a la tasa designada, el banco le paga al negocio una cantidad. Esta cantidad es equivalente a efectuar la diferencia entre la tasa promedio y la designada en la suma designada.

Aunque el concepto de una opción de tasa promedio es más complejo, desde la perspectiva del negocio parece más simple. Esto se debe a que no hay necesidad de comprar o vender ninguna moneda: el negocio paga una prima y luego recibe un pago en efectivo al final del período si el tipo de cambio ha sido más bajo de lo esperado, o si el dinero cambia de manos si El tipo de cambio ha sido el esperado o más alto. En efecto, la opción simplemente actúa como una póliza de seguro, pagando si los tipos de cambio son indeseablemente bajos.