¿Qué es un multiplicador de capital?

Un multiplicador de capital es una fórmula utilizada para calcular el apalancamiento financiero de una empresa, que es la deuda que una empresa utiliza para financiar sus activos. El multiplicador de capital se conoce como índice de gestión de la deuda. Se puede calcular mirando el balance de una empresa y dividiendo los activos totales por el capital contable total. El número resultante es una medición directa del número total de activos por dólar del capital contable. Un número calculado más bajo indica un apalancamiento financiero más bajo y viceversa. En general, se desea un multiplicador de capital más bajo porque significa que una empresa está usando menos deuda para financiar sus activos.

El multiplicador de capital también es un tipo de índice de apalancamiento, que es cualquier método para determinar el apalancamiento financiero de una empresa. Otras ecuaciones del índice de apalancamiento incluyen el índice de endeudamiento, que evalúa el apalancamiento financiero tomando la responsabilidad total de una empresa y dividiéndola por el patrimonio de los accionistas. Otras ecuaciones de coeficiente de apalancamiento son similares, y utilizan una combinación fórmula de los activos, pasivos y patrimonio de una empresa para medir el monto de la deuda que se utiliza para financiar los activos.

Los inversores pueden utilizar el multiplicador de capital como parte de un sistema integral de análisis de inversiones, como el modelo DuPont. El modelo DuPont utiliza el multiplicador de capital junto con otras mediciones, como la rotación de activos y el margen de beneficio neto, para analizar la salud financiera de una empresa. Estos enfoques multifacéticos son útiles para los inversores, ya que les ayudan a inspeccionar una empresa desde todos los ángulos pertinentes. Con un sistema como el modelo DuPont, un inversor puede mirar el margen de beneficio neto de una empresa y determinar que es una buena inversión. Sin embargo, si hubieran examinado también el multiplicador de capital, podrían haber visto que tales ganancias fueron impulsadas en gran medida por la deuda, y que la compañía podría hacer una inversión inestable.

Un multiplicador de alta equidad no garantiza que una empresa sea una mala inversión o que esté destinada a la ruina financiera; solo indica que tales escenarios son más probables con una compañía que tiene una gran cantidad de apalancamiento financiero. Algunas compañías pueden usar sabiamente el apalancamiento financiero para financiar activos que sacarán a la compañía de la deuda a largo plazo. Al igual que con cualquier individuo o empresa, cuanto mayor sea la deuda utilizada para financiar activos, mayor será el riesgo; Esto no es lo mismo que decir que una empresa con una mayor cantidad de deuda fracasará, solo que es más probable que una empresa que tenga menos deuda.