¿Qué es un intercambio de acciones?

Un intercambio de acciones es un acuerdo entre dos inversores que tienen una fuente de ingresos de una inversión existente. El acuerdo significa que aceptan intercambiar los ingresos que reciben de estas inversiones, ya sea como un intercambio único o durante un período de tiempo determinado. En algunas situaciones, esto puede servir simplemente como una forma de apuesta. En otros casos, una o ambas partes pueden estar haciéndolo como una forma de cobertura.

Un swap es un tipo de derivado, un producto financiero o inversión que se basa o "deriva de" el valor de otro producto financiero. Naturalmente, esto hace que el acuerdo sea más complejo que una inversión estándar. Un intercambio también se usa a menudo para apalancamiento. Aquí es donde los inversores o el gerente financiero usan un derivado para que el dinero "en juego" en la inversión sea efectivamente más que el efectivo real que ponen.

En un canje, las dos partes acuerdan intercambiar los beneficios de las inversiones que ya poseen. Cada lado usa una inversión diferente, conocida como una pierna; las dos piernas hacen el trato. Normalmente, una o ambas piernas se basarán en un ingreso variable de una inversión. Si este no fuera el caso, las dos partes sabrían cuánto ganarían con el acuerdo, lo que significa que uno de ellos estaría peor.

En un intercambio de capital, una parte se basará en una inversión de capital. En la mayoría de los casos, esto se basa en el rendimiento de un mercado de valores. Por lo general, el otro tramo será un tramo "flotante", posiblemente basado en una tasa de interés particular. En esa situación, las dos partes estarían prediciendo efectivamente cómo se comportaría el mercado de valores en relación con las tasas de interés. En algunos casos, ambas ramas se basarán en una inversión de capital, aunque, por supuesto, se basarán en diferentes acciones o mercados.

En muchos casos, un intercambio de capital se basará en el capital nocional. Esto significa que las dos partes no tienen que haber realizado las inversiones en las que se basa el acuerdo. En cambio, acuerdan un monto de inversión nocional o hipotético. Cuando resuelven el acuerdo, calculan cuánto habrían ganado cada uno si realmente hubieran invertido esa cantidad. Como el único dinero que cambia de manos es la diferencia entre el "beneficio" de las dos inversiones imaginarias, las empresas pueden ganar o perder mucho más que si realmente tuvieran que gastar el dinero de la inversión.

En algunos casos, un inversor entrará en un intercambio de acciones simplemente porque cree que hará una predicción más precisa que la otra parte. Un canje de acciones también podría usarse para cobertura. Aquí es donde un inversionista que puede ganar o perder mucho dinero dependiendo del resultado de una inversión hará una segunda inversión más pequeña que dará sus frutos si la inversión principal sale mal. Esto minimiza las ganancias y pérdidas potenciales de la inversión principal.