¿Qué es una anualidad anual equivalente?

Se usa un cálculo de anualidad equivalente (EAA) para evaluar proyectos de inversión que tienen vidas desiguales. Si un analista de inversiones o administrador de cartera compara dos inversiones diferentes con dos fechas de vencimiento diferentes, este cálculo puede ayudar a determinar la mejor oportunidad de inversión. En general, las inversiones se evalúan comparando el riesgo y el rendimiento. Las inversiones a más largo plazo tienen un mayor grado de riesgo ya que tardan más en pagar al inversor. Como tal, es importante tener en cuenta la duración de la inversión antes de tomar una decisión final de compra.

Si hay dos plazos diferentes para el vencimiento de las inversiones, dificulta la comparación de los valores de retorno, ya que los valores a más largo plazo suelen ser más riesgosos. La anualidad anual equivalente compara múltiples oportunidades con diferentes plazos de vencimiento al establecerlas en un año. Es decir, el cálculo traduce el rendimiento en una tasa anual equivalente para que todas las inversiones puedan compararse y evaluarse en igualdad de condiciones.

Por ejemplo, si un inversionista tiene que elegir entre dos inversiones que cuestan $ 100,000 dólares estadounidenses (USD), necesita saber cuánto tiempo las dos inversiones proporcionarán valor antes de tomar una determinación final. La primera inversión tiene un vencimiento de cinco años y la segunda inversión tiene un vencimiento de dos años. Dado que la segunda inversión tiene un vencimiento más corto, es menos riesgosa y, por lo tanto, proporcionará una tasa de rendimiento más baja. Esta determinación es obvia para inversiones con el mismo valor de inversión inicial, pero se vuelve más desafiante cuando las dos cantidades no son iguales.

El cálculo de EAA proporciona al analista una forma de comparar diferentes valores de inversión con diferentes horizontes de tiempo comparando los costos totales. La inversión con el costo más bajo es el mejor trato. Por ejemplo, si una inversión tiene una medida de $ 5,000 USD y otra inversión tiene una medida de $ 2,500 USD, la segunda inversión es la mejor oferta ya que tiene el costo anual más bajo.

El cálculo real es complejo. Las dos variables son el valor presente de los flujos de efectivo (PV) y el factor de anualidad. Específicamente, el EAA se calcula dividiendo el PV por el factor de anualidad. El factor de anualidad se determina con la siguiente fórmula: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], donde r es la tasa de rendimiento o factor de descuento, y t es el período de tiempo. La inversión con el valor presente más grande y / o el factor de anualidad más bajo tendrá el costo más bajo.