¿Qué es un mecanismo de tipo de cambio?

El mecanismo de tipo de cambio es un medio para determinar y estabilizar los tipos de cambio al restringir cuánto puede cambiar el valor de la moneda. Este tipo de sistema a veces se denomina sistema semi-vinculado porque permite la fluctuación de los precios de las divisas dentro de un margen establecido por las autoridades monetarias. El mecanismo del tipo de cambio se creó como un medio para reducir las variaciones impredecibles del tipo de cambio en la moneda. Uno de los mayores mecanismos de tipo de cambio fue el Mecanismo de Tipo de Cambio Europeo (ERM), parte del Sistema Monetario Europeo (EMS), que luego fue reemplazado después de la creación del Euro, una unidad monetaria europea que se adoptó en 1999.

El sistema que establece los valores de los tipos de cambio puede ser vinculado o libre. Un sistema de tipo de cambio fijo tiene valores establecidos y controlados por el gobierno. Los sistemas vinculados también se pueden llamar sistemas de cambio de moneda fijos. Algunos sistemas vinculados utilizan una moneda principal, a menudo el dólar estadounidense, como moneda de anclaje, lo que significa que las fluctuaciones de valor de todas las monedas se basan en las fluctuaciones de las monedas de anclaje. La forma en que fluctúa cada moneda depende de su relación de valor establecido con la moneda ancla.

Un sistema de tipo de cambio libre también se puede llamar un sistema de tipo de cambio flotante. En este tipo de sistema de intercambio, el precio se establece según el valor de mercado, por lo que se ve muy afectado por los cambios económicos. Después de que se adoptó el Euro, ERM fue reemplazado por ERM-II, un sistema monetario semi-vinculado similar en el que el Euro actúa como la moneda de anclaje. Al igual que el mecanismo de tipo de cambio original, ERM-II tiene márgenes dentro de los cuales los valores de las monedas pueden fluctuar. Cuando los valores monetarios amenazan con fluctuar fuera del margen establecido, se toman medidas financieras para corregir la fluctuación, incluida la intervención en el mercado de divisas o la oferta de préstamos.

El tipo de cambio es el precio al que se puede cambiar la moneda de un país por la moneda de otro país. El mercado en el que se negocia la moneda se llama mercado de divisas (FOREX), donde la moneda se comercializa a menudo como una inversión. Los inversores negocian en el mercado FOREX de forma similar a como negocian acciones en el mercado de valores, pero en lugar de negociar acciones, están comprando y vendiendo la moneda de un país. También pueden invertir en futuros FOREX, que son contratos para comprar y vender divisas a un precio establecido en una fecha posterior. El mecanismo de tipo de cambio utilizado en muchos mercados de divisas puede ayudar a estabilizar algunos de los riesgos comunes a las inversiones en el mercado de divisas.