¿Qué es un régimen de tipo de cambio?

El régimen de tipo de cambio es la forma en que un país controla cómo se relaciona su moneda con la de otros países. Los tipos más comunes de régimen de tipo de cambio son flotante, fijo y fijo. Cada uno tiene sus ventajas y desventajas en términos del control de un país sobre su propia economía y su posición financiera global.

El régimen cambiario más común en los países desarrollados hoy en día es la tasa flotante. En su forma más pura, esto significa que el tipo de cambio entre la moneda de un país y la de otros países se decide completamente por el mercado libre. En realidad, muchos países tienen la política de que su tesorería o banco central compren y vendan divisas cuando crean que es necesario hacerlo para evitar fluctuaciones extremas en el tipo de cambio que de otro modo crearía el mercado libre. Esta política se conoce como flotante administrada o sucia.

Una variación de este régimen de tipo de cambio es el flotador vinculado. Aquí es donde un país permite que el mercado determine la tasa exacta, pero limita el movimiento dentro de un cierto nivel por encima o por debajo de un punto fijo. En la mayoría de los casos, este punto fijo se revisa periódicamente, lo que le da al gobierno cierto control sobre el movimiento general de la moneda. Esto se ha utilizado cuando un gobierno quiere hacer cambios significativos en el tipo de cambio sin hacerlo en un solo paso o dejar que el mercado libre haga el ajuste demasiado rápido y hacer que el gobierno pierda el control.

Otro régimen de tipo de cambio es el tipo fijo o fijo. Aquí es donde el tipo de cambio no flota en el mercado y, en cambio, se fija a una tasa determinada contra una o más monedas o productos básicos. Por ejemplo, un país podría fijar la tasa para que su unidad monetaria tenga un valor permanente de dos dólares estadounidenses. Esto generalmente solo es posible cuando un país tiene la capacidad de controlar el comercio en su moneda.

El ejemplo más conocido de un sistema de tasa fija fue el sistema de Bretton Woods. Este fue un esquema introducido después de la Segunda Guerra Mundial por el cual los países del lado aliado fijaron sus tasas de cambio para que cada unidad de moneda valiera una cantidad fija de oro. Con el precio del oro fijado, la moneda de cada país participante también se fijó frente al dólar, dándoles estabilidad y protegiéndolos contra aumentos o disminuciones repentinas en el valor de su dinero en todo el mundo. El esquema terminó a principios de la década de 1970 cuando se permitió que el precio del oro flotara libremente.