¿Qué es una relación de gastos?

Un cálculo importante utilizado por el mercado para determinar si un negocio o fondo está operando de manera eficiente y rentable es la relación de gastos. En un entorno empresarial, la relación de gastos es una comparación de varios gastos con las ventas netas. En un fondo mutuo, este es un cálculo anual que muestra qué porcentaje del valor del fondo es consumido por los gastos de administración.

Se puede calcular una relación de gastos para una empresa utilizando los gastos totales divididos por las ventas netas totales para obtener una imagen general de la rentabilidad. Además, generalmente se realizan varios cálculos separados para costos particulares o grupos de costos. Estos son utilizados por la administración para determinar si ciertos departamentos o costos se administran de manera efectiva. Por ejemplo, una compañía puede calcular una relación de costo de ventas dividiendo el costo de ventas por el total de ventas. Otras comparaciones comunes son las tasas de gastos de venta y las tasas de gastos administrativos.

También se calcula anualmente un índice de gastos operativos para propiedades inmobiliarias de alquiler. Esto se calcula dividiendo los gastos operativos por el ingreso bruto de alquiler. Los inversores con frecuencia miran este número para determinar si la propiedad se administra de manera efectiva.

El cálculo utilizado para los fondos mutuos es una relación de gastos de gestión (MER). Los gastos operativos incluyen honorarios pagados por el administrador o asesor del fondo, honorarios legales, contabilidad, auditoría, servicio de custodia, otros costos administrativos y honorarios 12b-1. Los honorarios 12b-1 son gastos de comercialización incurridos por el fondo para comercializar acciones para inversores. Los gastos se suman y luego se dividen entre el valor promedio de los activos de los fondos. Los gastos se deducen del valor del fondo para determinar el rendimiento del inversor.

El promedio de MER para un fondo mutuo es de 1.5%. Los fondos administrados activamente que se especializan en un sector particular del mercado tienden a tener costos más altos, mientras que los fondos indexados, que requieren menos atención de la administración, tienen gastos más bajos. Sin embargo, el cálculo no incluye todos los costos para el inversionista, ya que no incluye ninguna de las tarifas de venta, llamadas cargas o tarifas de reembolso. Los fondos cargados por adelantado cobran una tarifa inicial, a veces del 2% del total de dólares de inversión, a cambio de deducciones de la relación de gastos anuales más bajos. Los fondos sin carga no cobran una tarifa inicial y evalúan los gastos anuales completos contra las devoluciones.

Antes de invertir en un fondo mutuo, un consumidor debe investigar cuidadosamente los costos administrativos de los fondos. El MER se publica en el folleto del fondo, así como en los principales periódicos y sitios web de finanzas. Si un fondo tiene un índice de gastos del 1,8% y muestra un aumento del valor del 5%, el rendimiento para el inversor solo será del 3,2%. Es importante recordar que los gastos se deducen del valor del fondo, ya sea que el fondo haya publicado una ganancia o una pérdida para el año.

Examinar los gastos y las ganancias de varios fondos también es importante para decidir si es más rentable pagar una tarifa por un fondo cargado con anticipación, o comprar un fondo sin carga con una mayor relación de gastos anuales. Una historia del desempeño pasado puede ser un indicador de cuán altos deberían ser los costos de gestión en el futuro. Otro factor a considerar es cuánto tiempo un inversionista tiene la intención de mantener su dinero en el fondo. Si se espera que la inversión sea a corto plazo, es probable que no recupere la tarifa inicial de un fondo cargado. Para inversiones a largo plazo, lo contrario puede ser cierto.