¿Qué es un ciclo de caducidad?

Con la inversión, un ciclo de vencimiento tiene que ver con el cronograma establecido en el que caducarán varios tipos de opciones sobre acciones. En la mayoría de los casos, un ciclo de este tipo ocurrirá de manera constante, como cada tres meses, pero también puede ocurrir mensualmente. Muchas formas de opciones están estructuradas de manera que el ciclo de vencimiento se identifica en los términos y condiciones que rigen la venta de la inversión, lo que facilita a los inversores administrar esas participaciones adquiridas con mayor eficiencia.

Si bien hay excepciones, la estructura de un ciclo de vencimiento normalmente gira en torno a las divisiones dentro de un año calendario, con el año dividido en cuatro secciones iguales o grupos de tres meses cada uno. A partir de ahí, el ciclo identificará un mes en particular dentro de cada sección como la fecha de vencimiento. Por ejemplo, el ciclo de vencimiento de una opción de capital dado puede basarse en las fechas de vencimiento que ocurren durante enero, abril, julio y octubre, o los primeros meses de cada trimestre del año. Otra opción puede tener un ciclo de vencimiento que involucra el último mes de cada trimestre, incluidas las fechas de vencimiento encontradas en marzo, junio, septiembre y diciembre.

No todos los tipos de opciones sobre acciones incluirán este tipo de ciclo de vencimiento. Los valores de anticipación de capital a largo plazo están diseñados para involucrar un compromiso más largo que un solo año calendario, y generalmente no tendrán provisiones para este tipo de ciclo. También es posible que la serie de opciones incluya fechas de vencimiento mes a mes, lo que significa que el inversor tiene la capacidad de ejercer un contrato sobre esa opción de acciones todos los meses, si el inversor decide que el precio de ejercicio es adecuado.

Identificar el ciclo de vencimiento asociado con una opción dada es muy importante para el inversor. Hacerlo puede facilitar la interpretación de los movimientos del mercado entre cada vencimiento del contrato y decidir qué hacer para maximizar el beneficio asociado con esa opción. Por ejemplo, si el ciclo de vencimiento utiliza un enfoque de primer mes, el inversor puede optar por mantener el activo durante los períodos de enero y abril, pero luego ejercer el precio de ejercicio a tiempo para el período de julio, si eso dará como resultado una tasa de rendimiento más alta . Al igual que con la mayoría de los tipos de estrategias de inversión, usar el ciclo para obtener la mejor ventaja requiere comprender lo que está sucediendo en el mercado y cómo es probable que esos eventos influyan en el valor de las opciones, y luego tomar medidas en consecuencia.