¿Qué es una tasa implícita?

Una tasa implícita es la tasa de interés que representa la diferencia entre la tasa a plazo y la tasa spot asociada con una inversión específica. Típicamente, esta tasa de interés particular se calcula restando la tasa actual o al contado de la tasa a plazo o de futuros. El monto de la tasa implícita puede proporcionar al inversor pistas valiosas con respecto a las ventajas o desventajas de celebrar un contrato de futuros asociado con ese valor o producto en particular.

Para entender cómo funciona la tasa implícita, es necesario saber qué se entiende por tasa spot y tasa forward. Esencialmente, la tasa spot es la tasa de interés que se mantendrá en su lugar durante los próximos días de negociación. La tasa a plazo o futuros es la tasa de interés que se aplicará a la seguridad en una fecha específica durante los próximos meses. Dependiendo de la naturaleza de la inversión, el monto de la diferencia entre estas dos tasas puede indicar que hay un beneficio significativo al completar la transacción ahora en lugar de acordar una fecha para liquidar en el futuro.

Un ejemplo es considerar la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) que se ofrece con una inversión específica. Si la tasa LIBOR actual se establece en siete por ciento y la tasa LIBOR futura es de nueve por ciento, eso significa que la tasa implícita es de dos por ciento. Este cálculo indica al inversor que los préstamos serán algo más caros en el futuro, y pueden incitar al inversor a realizar una transacción que se liquida mientras la tasa actual todavía está vigente en lugar de ir con algún tipo de futuros o contrato a plazo. Por el contrario, si la tasa actual es mayor que la tasa a plazo, esto indica que ir con un contrato de futuros puede permitir que el inversor asegure la mercancía a una tasa mejor más adelante, mientras que fija esa mejor tasa aquí y ahora.

Tomarse el tiempo para calcular la tasa implícita puede ayudar a los inversores a entrar en lo que parecen ser excelentes ofertas hoy, pero en realidad costaría más a largo plazo. Además de considerar factores tales como la demanda futura de la seguridad o el producto, y la dirección general del mercado, conocer la tasa implícita proporciona pistas valiosas sobre cuándo ejecutar la transacción y maximizar el potencial para obtener un retorno. Dado que se requiere muy poco esfuerzo para determinar la tasa implícita, es posible que los concesionarios e intermediarios, así como los inversores, evalúen rápidamente el potencial de la inversión y determinen si el valor o la mercancía se ajustan bien a los objetivos generales de inversión relacionados con La cartera de inversiones.