¿Qué es un bono vinculado al índice?

Un bono indexado es un vehículo de inversión que está estructurado de la misma manera que un bono normal con protección adicional agregada para mitigar el daño causado por la inflación. El bono logra esto al vincular los pagos de intereses y, si se mantiene hasta el vencimiento, el retorno del capital a algún tipo de índice de precios nacional. A medida que el índice sube, también lo hace la tasa de rendimiento de los inversores que poseen el bono. De esta manera, los inversores que compran un bono vinculado al índice pueden estar seguros de la tasa de rendimiento prometida si mantienen el bono hasta el vencimiento.

En circunstancias normales, un bono devuelve pagos de intereses regulares a los inversores a una tasa predeterminada conocida como el cupón. Además, un inversor que mantiene el bono hasta su vencimiento tiene garantizado el retorno del principal original pagado para comprar el bono. Este tipo de bono no tiene en cuenta el hecho de que el valor de los rendimientos obtenidos del bono podría no mantenerse al día con el aumento de los precios en la economía. Para ayudar a eliminar la devaluación de las inversiones que puede causar la inflación, un inversor puede comprar un bono indexado.

La característica clave de un bono vinculado al índice es la forma en que sus rendimientos se basan en algún tipo de índice de precios, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en los Estados Unidos, que mide la inflación. Si el índice de referencia aumenta, los pagos de cupones adeudados al inversor en cada intervalo regular aumentarán aproximadamente la misma cantidad de la tasa de cupón inicial. Al final del plazo del bono, el principal también se ajusta para reflejar el efecto de la inflación.

Lo que garantiza este proceso es que el inversor que tenga un bono vinculado al índice obtendrá la tasa de rendimiento que desea. Por ejemplo, un inversor que obtiene una tasa de cupón del cuatro por ciento para un bono retenido durante cinco años perderá si la inflación aumenta un siete por ciento en ese mismo tiempo. En una situación como esa, el inversionista está esencialmente perdiendo dinero en la inversión al mantener el bono hasta su vencimiento.

Hay algunos otros inconvenientes a considerar al comprar un bono indexado. Aunque el principal está protegido si el bono se mantiene hasta su vencimiento, el valor del bono puede fluctuar mientras se mantiene. Esto puede ser problemático si el tenedor del bono intenta vender el bono en algún momento antes del vencimiento. Además, los inversores deben darse cuenta de que la disminución de la inflación en cualquier momento durante el plazo de los bonos tendrá un impacto negativo en el valor de los pagos de intereses que recibirán.