¿Qué es un índice de producción industrial?

El día 16 de cada mes, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de los Estados Unidos publica dos indicadores económicos, el índice de producción industrial (IPI) y la utilización de la capacidad. El índice de producción industrial indica la producción mensual de materias primas por parte de empresas como empresas de servicios públicos, minas, fábricas, editoriales de periódicos y revistas, y editoriales de libros. Se calcula un índice de producción industrial utilizando una fórmula de Fischer y se compara con el año de referencia, actualmente 2002, con un nivel de referencia de 100. La Oficina de Estadísticas Laborales y los sindicatos proporcionan estimaciones de las materias primas utilizadas en la producción y los bienes producidos dentro de un determinado hora. El conocimiento de las tendencias del IPI permite a los inversores predecir la economía futura y el producto interno bruto, medir la inflación y medir el crecimiento dentro de un sector industrial individual.

El índice de producción industrial se puede utilizar para calcular las relaciones de utilización de la capacidad. La utilización de la capacidad se refiere a la medida en que la producción actual en un sector industrial particular se acerca a su potencial productivo. Este indicador implica la eficiencia de la producción en la economía. Tanto el índice de producción industrial como la utilización de la capacidad se mueven de manera procíclica con la salud de la economía, aumentando con una economía floreciente y cayendo con una economía enfermiza. Además, ambos indicadores reflejan la economía coincidente, revelando el estado actual a corto plazo de la actividad económica.

Existen fortalezas y debilidades en el uso del índice de producción industrial como indicador económico. Se basa en información oportuna, con los datos utilizados en el cálculo actual hasta algunas semanas antes de la publicación. Además, permite un análisis de diferentes sectores industriales. Un inconveniente significativo del IPI como indicador económico es que no incluye los sectores de servicios y construcción, que representan más del 50 por ciento de la economía. Además, los números de utilización de la capacidad se derivan de una variedad de fuentes, algunas de las cuales pueden no ser verificables.

El índice de producción industrial es monitoreado de cerca por la Reserva Federal. Este indicador es un presagio de la próxima inflación cuando comienza a caer. Los aumentos en el IPI junto con los aumentos en la utilización de la capacidad generalmente ocurren cuando las materias primas escasean, lo que provoca un aumento en sus precios. A medida que los costos de fabricación se disparan, los precios de los productos terminados aumentarán, a su vez. Cuando la utilización de la capacidad se eleva por encima del 82 por ciento, una señal de fuerte demanda y oferta inadecuada, se produce la inflación.

Los mercados de acciones y bonos también responden a estos indicadores. Un índice de producción industrial modesto combinado con un nivel de utilización de la capacidad por debajo de 80 indica una desaceleración económica, lo que suscita preocupaciones sobre el aumento del desempleo y la recesión. Un IPI que es más alto de lo esperado durante una expansión económica creará temores de inflación, mientras que un índice que es más alto de lo esperado durante una desaceleración económica puede iniciar un repunte. Unos números más bajos de lo esperado pueden crear un aumento a corto plazo en los precios si los inversores desconfían de una economía que se sobrecalienta con riesgos de hiperinflación.