¿Qué es un acuerdo de tasa de interés?

Un acuerdo de tasa de interés es un tipo de contrato financiero que compromete al comprador a ofrecer algún tipo de compensación al vendedor si y cuando la tasa de interés identificada en los términos del acuerdo debe variar de algún tipo de figura predeterminada o rango de cifras. También conocido como FRA o acuerdo de tasa a plazo, este tipo de contrato generalmente incluye una estructura para licitar esos pagos de acuerdo con el estado de la tasa en momentos específicos durante la duración del acuerdo. Un acuerdo de venta libre de este tipo implicará el uso de una tasa de interés variable o variable como parte del acuerdo.

La estructura de un acuerdo de tasa de interés implicará la identificación de lo que se conoce como tasa de interés. Esta es simplemente la tasa que sirve como estándar para determinar si existe la posibilidad de que el vendedor deba pagar intereses. Junto con la tasa de huelga, los términos del acuerdo también definirán lo que se conoce como tasa de referencia. La tasa de referencia es la tasa de interés variable que puede aumentar o disminuir por debajo de la tasa de ejercicio y posiblemente desencadenar la necesidad de ofrecer algún tipo de pago de intereses al vendedor.

En la práctica real, el comprador debe realizar algún tipo de pago al vendedor si la tasa de referencia excede la tasa de ejercicio en puntos específicos durante la vigencia del acuerdo de tasa de interés. Cada vez que se encuentra que la tasa de referencia está por encima de la tasa de strike en o cerca de uno de estos plazos designados, se vence un pago al vendedor, en función de cuánto excede esa tasa de referencia la tasa de strike. El proceso continúa hasta que el contrato alcanza su fecha de vencimiento, momento en el cual las dos partes pueden elegir renovar el acuerdo o pasar a otras oportunidades de inversión.

La idea detrás de un acuerdo de tasa de interés es permitir a ambas partes el potencial de obtener algún tipo de retorno de la transacción. El comprador puede ganar más de una devolución si la tasa de referencia permanece por debajo de la tasa de ejercicio, ya que esto significa que no se deben pagos al vendedor. Al mismo tiempo, el vendedor a menudo ofrecerá el activo al comprador a un precio de compra con descuento, proyectando que la tasa de ejercicio aumentará por encima de la tasa de referencia repetidamente durante la vigencia del acuerdo, haciendo posible recibir devoluciones que compensen el descuento y proporcionar un pequeño ingreso extra. Ambas partes asumen cierto grado de riesgo de que el acuerdo no funcione a su favor, lo que hace necesario que tanto el comprador como el vendedor proyecten el resultado de celebrar el acuerdo de tasa de interés y determinen si el nivel de riesgo vale la rentabilidad potencial.