¿Qué es una compañía fiduciaria de inversión?

Una compañía fiduciaria de inversión, o compañía de inversión, es un tipo de organización comercial que invierte capital de accionistas en valores financieros, como acciones y bonos, o activos físicos, como bienes raíces comerciales y residenciales o productos básicos. Las compañías fiduciarias de inversión se establecen y administran de acuerdo con las normas establecidas en los actos legislativos de los gobiernos nacionales de los países en los que están registradas. En los EE. UU., La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 define y divide la regulación de las sociedades fiduciarias de inversión en tres categorías: empresas de certificados de importe nominal; Unidad de Fideicomisos de Inversión, y Compañías Administrativas, que incluye fondos mutuos. Las compañías fiduciarias de inversión disfrutan de un tratamiento fiscal preferencial debido a su papel central en la formación de capital y el proceso de inversión, pero generalmente también se les exige que distribuyan periódicamente la gran mayoría de sus ingresos de inversión a los accionistas.

Generalmente administradas por una junta de directores no ejecutivos, las compañías de fideicomiso de inversión están en el negocio de establecer varios tipos de fondos de inversión, fondos mutuos abiertos, fondos cotizados en bolsa (ETF) y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). La capacidad de emplear diversas técnicas y estrategias de financiación e inversión varía. Algunos pueden emplear el apalancamiento mediante la emisión de valores de deuda, mientras que otros tienen prohibido hacerlo. Los fondos mutuos de capital abierto emiten nuevas acciones a medida que los nuevos inversores aportan capital, mientras que el número de acciones de los fondos de capital cerrado permanece fijo.

Las acciones en fondos de compañías fiduciarias de inversión se comercializan públicamente o en privado y se venden a inversores. A menudo se cotizan y cotizan en bolsas de valores. Las acciones se pueden comprar y vender en estos mercados secundarios con un descuento o una prima sobre el valor real de la cartera de inversiones del fondo menos las comisiones y gastos de gestión. Esto se conoce como el valor del activo neto (NAV) del fondo.

Los consejos de administración de las compañías fiduciarias de inversión seleccionan, y pueden emplear directamente, administradores de fondos o carteras profesionales para administrar los fondos de la compañía. La junta y los administradores del fondo son compensados ​​de varias maneras, como se detalla en los estatutos del fondo. Las formas comunes de compensación incluyen recibir un porcentaje de los activos netos invertidos en los fondos, un porcentaje de los retornos de inversión, o alguna combinación de los mismos. Los fondos de las compañías fiduciarias de inversión también suelen proporcionar a los inversores de fondos servicios de compensación, liquidación y otros servicios administrativos, por los cuales también cobran una tarifa.

En los EE. UU., Las sociedades fiduciarias de inversión están reguladas por la Securities and Exchange establecida por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Este estatuto se actualizó con la aprobación de la Ley Dodd-Frank de 2010. Estas leyes se aplican a casi, pero no a todos, tipos de empresas de inversión. Los fondos de cobertura y los fondos de capital privado, por ejemplo, están exentos de cobertura y supervisión regulatoria.