¿Qué es un grupo de opciones?

Un grupo de opciones contiene acciones corporativas que los directores de una empresa tienen la intención de distribuir a los empleados, accionistas u otras partes en una fecha futura. Muchas empresas usan grupos de opciones como una herramienta para mantener bajos los costos iniciales, mientras que los inversores a menudo usan grupos para reducir el precio de las acciones corporativas durante la oferta pública inicial (IPO). En muchos casos, las acciones dentro de un grupo de opciones se otorgan a los empleados a largo plazo o se dan a los trabajadores jubilados como una alternativa a las pensiones en efectivo.

Antes de que una empresa pueda cotizar en bolsa, los banqueros de inversión deben establecer el valor de mercado de la entidad. Este proceso implica calcular el valor total de los activos tangibles e intangibles de la empresa y restar los pasivos de la empresa. A partir de entonces, estos banqueros intentan persuadir a los inversores para que compren acciones en la empresa y las infusiones de capital de estas personas aumentan el valor de la empresa. La inclusión de un grupo de opciones en la ecuación complica la fijación de precios durante la salida a bolsa porque la creación del grupo diluye el capital del accionista.

Si el 20 por ciento de las acciones de una empresa se mantienen en un grupo de opciones, entonces los accionistas solo poseen el 80 por ciento de las acciones de la compañía. Por lo general, las opciones se incluyen en la ecuación antes de las infusiones de capital. Esto significa que, si bien la empresa se valora técnicamente a un precio, los inversores solo tienen que invertir una suma de capital en la empresa que equivale a la diferencia entre el valor de la empresa declarado y el valor de mercado de las acciones que se mantienen en la opción piscina. Si las acciones se pusieran en el grupo de opciones después de la inyección de efectivo de los inversores, entonces los inversores tendrían que invertir más dinero en la empresa porque tendrían que invertir una suma de dinero que equivale al valor real de la empresa.

Las opciones son una herramienta útil para las empresas pequeñas pero en expansión porque tales empresas tienen un potencial de crecimiento ilimitado. Estas compañías pueden ofrecer opciones de compra de acciones a los nuevos empleados como una alternativa a los bonos de inicio de sesión en efectivo y los empleados a menudo están dispuestos a aceptar dichos acuerdos porque las acciones son potencialmente más valiosas que una suma fija de efectivo. Además, las opciones hacen que sea más difícil para una empresa rival completar una adquisición hostil de una empresa, ya que hay menos acciones disponibles en el mercado abierto.

Las acciones solo son valiosas mientras una empresa permanece solvente y estos valores caen en valor cuando una empresa se desempeña mal. Los valores en los grupos de opciones pueden perder valor con el tiempo, ya que el valor de mercado de estos valores está vinculado al valor actual de las acciones disponibles públicamente. En consecuencia, las personas conservadoras suelen estar más inclinadas a aceptar pagos en efectivo y bonos en lugar de contratos de opciones.