¿Qué es un mercado extrabursátil?

Muchas personas, incluso si no negocian acciones activamente, conocen las principales bolsas de valores, como la Bolsa de Nueva York (NYSE), Nasdaq y la Bolsa de Londres (LSE). Sin embargo, muchas compañías no negocian en las principales bolsas. En cambio, sus valores se ofrecen en el mercado extrabursátil. En este tipo de mercado, las acciones se negocian por teléfono, por fax o por una red electrónica.

A diferencia de los intercambios convencionales, no existe una ubicación física del mercado extrabursátil, como el NYSE, que permite el comercio de piso dentro de su edificio. En cambio, los artículos se negocian sobre otros medios. Entre los artículos que se negocian en el mercado extrabursátil se encuentran valores gubernamentales, bonos corporativos y valores de renta variable, acciones que representan la propiedad parcial de una empresa. Una red de corredores de bolsa generalmente facilita las órdenes de compra y venta de los inversores.

Las empresas elegirán emitir valores en el mercado extrabursátil por varias razones. A veces, la compañía no cumple con los requisitos para cotizar en un intercambio importante. Otras veces, los valores se negocian de forma esporádica o son demasiado volátiles para cotizar en una de las principales bolsas.

Dos de los ejemplos más conocidos de redes comerciales dentro del mercado extrabursátil son el Tablero de anuncios de venta libre (OTCBB) y las Hojas rosadas. El OTCBB funciona como un sistema de cotización electrónica para los corredores de bolsa, y muestra cotizaciones, precios y volumen en tiempo real para algunos valores extrabursátiles. Está regulado por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), una oficina de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Para que los valores se coticen en la OTCBB, una empresa debe presentar los informes requeridos ante la SEC o ante el regulador de su industria, como los seguros o la banca.

The Pink Sheets, publicado por Pink Sheets LLC, también de propiedad privada, también opera un sistema de cotización electrónica para corredores de bolsa. Pink Sheets, sin embargo, no exige que las empresas cumplan con los requisitos para la inclusión. Las empresas que cotizan en bolsa generalmente son propiedad de unos pocos accionistas y son bastante pequeñas. Las acciones generalmente se negocian poco.

Muchas compañías que cotizan en Pink Sheets no presentan informes ni estados financieros ante la SEC. Debido a esto, a menudo es difícil para los miembros del público localizar información confiable o actual sobre las compañías. El nombre proviene del papel rosa en el que se imprimieron las cotizaciones para distribuirlas a los distribuidores. El símbolo de una acción que cotiza en las Hojas Rosadas siempre termina en ".PK".

Algunos de los valores que cotizan en el mercado extrabursátil se conocen como acciones de centavo. La definición varía, pero en general las acciones de centavo son acciones de una empresa que venden los principales intercambios del mercado a precios tan bajos como un centavo o menos una acción, aunque algunos venden por más. Las acciones de Penny generalmente se consideran inversiones de alto riesgo y especulativas debido a la falta de supervisión reguladora.