¿Qué es la certeza equivalente?

El equivalente de certeza es una cifra que representa la cantidad que alguien aceptaría como pago garantizado en lugar de elegir un pago más alto que no está garantizado. La cantidad variará dependiendo de cuán aversión al riesgo sea la persona involucrada. El concepto puede usarse tanto en estadísticas generales y probabilidad, como en un contexto específico de inversiones financieras.

Un ejemplo simple del equivalente de certeza sería un padre que ofrece a su hijo la opción entre una asignación semanal de $ 10 (USD), o que la asignación dependa de si su equipo de softbol gana el juego de esa semana, con una asignación de $ 20 si ganan y nada si pierden. Si el equipo generalmente juega bien, el niño puede tomar esa opción. El padre puede entonces ofrecer aumentar la opción garantizada a $ 15. El niño puede decidir que ahora es una mejor opción que correr el riesgo. En esta situación, el equivalente de certeza del niño es, por lo tanto, de $ 15.

En sí mismo, el equivalente de certeza es simplemente un número y de poca utilidad para economistas o analistas de inversiones. Donde se vuelve más útil es en el trazado de un gráfico donde se rastrea el equivalente de certeza a medida que se cambia una variable. Las dos variables generalmente serán la cantidad de dinero en juego y las posibles ganancias o ganancias. El gráfico puede modificarse dependiendo de lo arriesgada que sea la propuesta bajo examen. Tal gráfico, y el análisis que lo acompaña, pueden ser útiles para una compañía que está considerando emitir bonos o acciones. Les dará una idea de la cantidad de rendimientos potenciales que tendría que ofrecer para persuadir a una proporción particular de inversionistas de cambiar de ahorros sin riesgo a inversiones riesgosas.

Un problema potencial con el equivalente de certeza es que diferentes personas tienen diferentes actitudes ante el riesgo. El equivalente de certeza será menor para una persona reacia al riesgo, ya que se conformará con una cantidad garantizada relativamente baja en lugar de correr el riesgo. Para alguien menos preocupado por el riesgo, el equivalente de certeza será mayor, ya que requerirá una mayor garantía para que se convenza de que renuncie a la posibilidad de un mayor rendimiento.

Explorar este concepto puede ser un ejercicio frustrante y esclarecedor para los analistas. Esto se debe a que puede exponer cómo la mayoría de las personas tienen una actitud ilógica al riesgo. Por ejemplo, muchas personas juegan regularmente a la lotería, a pesar de que la combinación de los premios disponibles y las posibilidades de ganar significan que estadísticamente terminarán peor jugando. Al mismo tiempo, la mayoría de las personas contratan pólizas de seguro, a pesar de que la combinación de las primas cobradas, la cantidad de cobertura provista y la probabilidad de presentar un reclamo significa que, estadísticamente, las personas que contratan un seguro terminarán peor.