¿Qué es la seguridad respaldada por hipotecas comerciales?

Una garantía comercial respaldada por hipotecas es una forma de garantía de bonos que a menudo se emite en mercados de valores con sede en los Estados Unidos. La seguridad hace uso de hipotecas que se toman en propiedades comerciales en lugar de en propiedades inmobiliarias que se clasifican como residenciales. En la mayoría de los casos, el tema de una garantía respaldada por hipotecas comerciales se configura como un componente en múltiples tramos.

Una de las ventajas del tipo estadounidense de garantía respaldada por hipotecas comerciales es que el bono tiende a presentar menos riesgo de prepago que otros tipos de estrategias respaldadas por hipotecas comerciales. Esto se debe a varios elementos que tienden a definir la estructura de las hipotecas comerciales en los Estados Unidos. Los elementos notables de una garantía respaldada por hipotecas comerciales serían una hipoteca que incluye disposiciones de bloqueo, multas por reembolso anticipado y mantenimiento del rendimiento. Todos estos elementos trabajan juntos para proteger a los inversores que eligen comprar los bonos.

Con una garantía respaldada por hipotecas comerciales, el emisor de los bonos puede optar por unir varias hipotecas comerciales y depositarlas en un fideicomiso. El fideicomiso funciona como el emisor de una serie de bonos que pueden variar en factores como la duración, la prioridad de pago y la tasa y el tamaño del rendimiento. Las agencias de calificación ayudan a los inversores potenciales a evaluar los términos relacionados con los bonos, con una calificación AAA que indica las opciones más favorables.

Una garantía respaldada por hipotecas comerciales que no se califica a menudo se considera una empresa riesgosa y carece de muchos de los beneficios que serían de interés para un inversor. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que una garantía respaldada por hipotecas comerciales sin calificación puede ser una buena inversión, ya que el precio de compra tenderá a ser más bajo. Si bien el bajo rendimiento puede no ser atractivo para algunos inversores, incluso la seguridad comercial sin respaldo respaldada por hipotecas tiene un lugar en los préstamos comerciales y puede generar un pequeño rendimiento. Para los inversores que estén dispuestos a asumir un mayor riesgo de un menor rendimiento de lo que a veces es a corto plazo, este enfoque puede ser aceptable.