¿Qué es el dinero de crédito?

El dinero de crédito se refiere al dinero que constituye reclamos futuros de un artículo valioso contra una entidad. El titular del dinero de crédito puede usarlo para comprar bienes y servicios; cuando el titular lo desee, puede canjearlo para obtener el artículo con el que está respaldado. El dinero de crédito está hecho de un material que tiene un valor intrínseco bajo en comparación con el valor que representa cuando se intercambia. Algunos tipos de dinero de crédito incluyen pagarés, bonos y cuentas del mercado monetario. Algunas personas también consideran que el papel moneda y las monedas son dinero de crédito porque no tienen valor intrínseco y pueden cambiarse por productos valiosos.

Para ilustrar cómo surgió este concepto, consideremos a los orfebres ingleses, que hace siglos solían guardar depósitos de metales preciosos. Emitieron notas en papel a quienes depositaron oro o plata para la redención futura. Estos orfebres se dieron cuenta de que no necesitaban respaldar completamente sus notas con metales preciosos porque solo una pequeña fracción de los titulares regresa para convertir sus notas. Los orfebres luego emitieron notas sin respaldo como préstamos a personas que necesitaban fondos y recibían ganancias de los pagos de intereses. Estas notas constituyeron la primera forma de dinero de crédito.

Cuando un gobierno emite billetes de banco, decide sobre un producto valioso en el que fijarlos, por ejemplo, oro o plata. Luego fija un valor estable en los billetes y los establece como medio de cambio. El gobierno puede optar por mantener suficientes productos valiosos para que todos los que tengan billetes puedan canjearlos. El gobierno también puede optar por mantener la cantidad suficiente de productos básicos valiosos para satisfacer a la pequeña fracción de personas que realmente quieren hacer la redención. En este sentido, los billetes son dinero de crédito porque las personas pueden usarlos para canjear oro o plata.

Sin embargo, en los sistemas monetarios modernos, el banco central a menudo emite dinero que no está respaldado por productos valiosos. El tamaño de la oferta monetaria en estos sistemas no depende de la disponibilidad de productos valiosos ni de la obligación del banco central de devolver el dinero del crédito con productos valiosos. Este tipo de dinero se conoce como dinero fiduciario y es la forma de dinero más ubicua en la mayoría de los sistemas monetarios modernos.

El dinero de crédito también puede referirse a cualquier reclamo sobre productos valiosos que se utiliza como medio de cambio en lugar de billetes. Los cheques, pagarés y bonos que pueden canjearse por billetes son ejemplos de esto. A veces, el dinero del crédito tiene una fecha de vencimiento, como en el caso de los cheques en los que el banco paga al receptor del cheque una cierta cantidad de billetes al vencimiento.