¿Qué es la gestión del riesgo cambiario?

La gestión del riesgo cambiario es un conjunto de estrategias y procedimientos utilizados para minimizar la exposición a las pérdidas asociadas con los cambios en los tipos de cambio. Uno de los primeros pasos es minimizar la dependencia de una empresa de los tipos de cambio globales para mantener su solvencia. Luego, la compañía podría diversificar las diferentes monedas en las que se mantienen sus inversiones como una forma de protegerse del riesgo sistemático. Finalmente, una compañía puede usar productos financieros derivados, como forwards y swaps de divisas para cubrir cualquier riesgo residual no sistemático.

El riesgo cambiario es un riesgo de mercado que pone en peligro directamente el bienestar financiero de las empresas internacionales. También conocido como riesgo de moneda extranjera, las pérdidas ocurren cuando los tipos de cambio cambian y una empresa se ve obligada a comprar o vender divisas en condiciones desfavorables. Un ejemplo sería si se toma un préstamo en una moneda extranjera para desarrollar un nuevo mercado. Si la moneda extranjera se fortalece, la empresa matriz puede necesitar gastar más moneda local para pagar la deuda de lo esperado.

Es crucial en la gestión del riesgo cambiario minimizar las discrepancias entre las monedas de activos y pasivos. Puede ser tentador buscar préstamos en países con tasas de interés bajas e invertir en países con tasas de interés altas, especialmente si las tasas de cambio son actualmente favorables. Sin embargo, a menos que una empresa tenga una presencia global que respalde esta especulación, es peligroso hacerlo y puede exponer innecesariamente a la empresa al riesgo de tasa de interés.

Otro riesgo monetario común que debe gestionarse es el riesgo de inflación. Si una compañía mantiene inversiones en una moneda extranjera y depende del flujo de efectivo generado por estas inversiones, la fortaleza financiera de la compañía se vería obstaculizada si la moneda extranjera repentinamente valiera menos. Una forma efectiva de evitar esta situación es invertir en una variedad de economías que tienen tipos de cambio flotantes, diversificando así el riesgo. Otro enfoque de gestión del riesgo cambiario sería invertir en economías con monedas vinculadas a la moneda de la empresa matriz. Esto permitiría que ambas monedas fluctúen juntas.

Si el riesgo cambiario no puede minimizarse evitando o diversificando, hay una multitud de productos derivados disponibles para la gestión del riesgo cambiario. Tanto los swaps de divisas como los forwards pueden utilizarse para fijar los tipos de cambio actuales para cubrir el riesgo a corto y largo plazo. En combinación con las opciones de compra y venta, los productos se pueden adaptar para adaptarse a la estrategia de moneda extranjera de cualquier negocio. Al igual que con otros productos derivados, los utilizados para minimizar el riesgo cambiario pueden ser muy costosos y elaborados.