¿Qué es el canje de deuda y capital?

Un canje de deuda por capital es una forma de reestructurar algunas de las finanzas de una corporación para que pueda posicionarse mejor en términos de su posición financiera. En el caso de un canje de deuda por capital, al prestamista se le ofrecen acciones ordinarias a cambio de bonos existentes. El número de acciones adjudicadas está determinado por el monto de la deuda pendiente y el valor de la acción.

Un canje de deuda por capital es atractivo para las empresas por varias razones. Lo más importante, algunas compañías pueden necesitar aumentar sus calificaciones de bonos. Cambiar la relación deuda-capital a favor de la equidad puede ser la forma más fácil de hacerlo. Mejorar una relación deuda-capital es importante para algunas empresas, especialmente si se percibe que los montos de sus deudas son demasiado altos. En tales casos, ya sea un bono o un préstamo bancario, las empresas tienen un incentivo para mejorar este número.

Si bien un canje de deuda es una opción atractiva para las empresas que ofrecen el comercio, los inversores pueden o no desear participar en un canje de deuda. Los inversores pueden tener sus propios motivos para elegir aceptar o no intercambiar. En algunos casos, los inversores pueden encontrar atractiva la mayor probabilidad de un pago de bonos, en lugar de un pago de dividendos, que es menos probable. En otros casos, un inversor puede apreciar el cambio, queriendo la participación de propiedad y los derechos de voto que vienen junto con la propiedad de acciones.

Para las corporaciones que realmente quieren atraer a los tenedores de bonos a un canje de deuda por capital, pueden ofrecer algo más que el valor de la deuda pendiente. Por ejemplo, si un tenedor de bonos tiene bonos en circulación por un valor de $ 10,000 dólares estadounidenses (USD), se le puede ofrecer acciones comunes por un valor de $ 15,000 (USD). Este tipo de acuerdo puede ser demasiado para que algunos tenedores de bonos se resistan.

Además de un canje de deuda por capital, también se puede hacer lo contrario. Esto se llama un canje de deuda de capital. Es muy similar a un canje de deuda por capital, con la diferencia, por supuesto, de que las acciones se negocian por deuda de bonos. Esto ofrece al inversor la oportunidad de recibir pagos de bonos, pero le quita cualquier participación que tenga en una corporación.