¿Qué es el apalancamiento de la deuda?

El apalancamiento de la deuda es un proceso de creación de un equilibrio entre la deuda creada y el rendimiento que se obtiene de las inversiones adquiridas a través de la creación de esa deuda. La idea general detrás del apalancamiento de la deuda es evitar la inmovilización de demasiados recursos en la adquisición, a la vez que se maximiza el rendimiento que finalmente se deriva de la oportunidad de inversión. Esta estrategia general se usa a menudo cuando se trata de adquirir bienes inmuebles mediante el uso de préstamos bancarios como medio para financiar la compra.

La mejor manera de comprender el apalancamiento de la deuda es considerar un ejemplo que implique la compra de una propiedad de alquiler. En lugar de utilizar todos los recursos disponibles para comprar la propiedad, el prestatario utiliza una parte de sus fondos para realizar el pago inicial de los bienes inmuebles. El resto del precio de compra se financia a través de una hipoteca emitida por un banco u otra institución financiera.

Suponiendo que los pagos del préstamo están cubiertos por las tarifas mensuales de alquiler cobradas por el arrendamiento de bienes inmuebles a los inquilinos, el prestatario ha creado un equilibrio entre los ingresos obtenidos de la propiedad y el retiro gradual de la deuda incurrida como parte de la adquisición de la propiedad. En el camino, el prestatario acumula capital en la propiedad utilizando un enfoque de apalancamiento de deuda. Al mismo tiempo, él o ella crea una posición donde se obtienen ganancias adicionales si la propiedad finalmente se vende a un precio que es más alto que el precio de compra inicial. Cuando se tienen en cuenta los beneficios fiscales, el enfoque de apalancamiento aumenta significativamente el rendimiento de la inversión, al tiempo que utiliza relativamente pocos recursos del prestatario.

La misma estrategia general de apalancamiento de la deuda se puede utilizar con otros tipos de activos, incluida la adquisición de acciones. Mientras los retornos sean suficientes para cubrir la deuda incurrida como parte del proceso de adquisición, el inversionista tiene una posición equilibrada. Cuando las acciones se venden finalmente con ganancias, el inversor no solo emerge con la deuda pagada en su totalidad, sino que tiene una ganancia que mostrar por el esfuerzo que no sería posible sin el uso de un enfoque de apalancamiento de la deuda.

Si bien el apalancamiento de la deuda como herramienta de inversión suele ser una buena idea, es importante recordar que la volatilidad del mercado puede interrumpir el proceso. Si la opción de compra de acciones no funciona según lo previsto, es posible que no genere un rendimiento suficiente para cubrir el reembolso del préstamo utilizado para pagar las acciones. En última instancia, esto conducirá a una pérdida en lugar de una ganancia para el inversor, ya que se deben usar otros activos para cancelar la deuda.