¿Qué es el financiamiento del deudor en posesión?

También conocido como financiamiento DIP, el financiamiento deudor en posesión es cualquier tipo de préstamo o crédito que se extiende a un negocio actualmente bajo un proceso de bancarrota del Capítulo 11. La idea detrás de este tipo de financiamiento es, por lo general, permitir que la empresa en dificultades continúe sus operaciones y finalmente regrese a un estado de rentabilidad. Para calificar para el financiamiento del deudor en posesión, las empresas deben cumplir plenamente con las obligaciones relacionadas con la acción de quiebra, como se documenta en el proceso de reorganización ordenado por el tribunal de la compañía. Los prestamistas específicos también pueden requerir restricciones adicionales, dependiendo del estado general de la empresa.

Con el financiamiento del deudor en posesión, los prestamistas potenciales analizarán de cerca las perspectivas futuras de la operación de la compañía. Antes de aprobar cualquier tipo de préstamo u otro financiamiento para la empresa en dificultades, el prestamista debe estar convencido de que el negocio es capaz de recuperarse de sus contratiempos financieros, y que los niveles de ingresos futuros serán suficientes para permitir que la deuda se pague de acuerdo con los términos y disposiciones establecidas por el prestamista. En muchas situaciones, el prestamista también considerará el valor de los activos que tiene la compañía que pueden liquidarse para cubrir los costos de los préstamos o líneas de crédito, en caso de que el negocio finalmente no pueda pagar la deuda. Al hacerlo, el prestamista puede determinar si el nivel de riesgo involucrado con el financiamiento está dentro de un rango aceptable, o si la solicitud debe ser rechazada.

Uno de los factores que hace que el financiamiento del deudor en posesión sea atractivo para algunos prestamistas es que este tipo de deuda tiene antigüedad sobre cualquier otra deuda emitida por la compañía. Esto significa que si la empresa no puede continuar con las operaciones una vez que se ha acordado el financiamiento, el prestamista DIP tendrá prioridad sobre otros acreedores y, por lo tanto, disfrutará de una mejor oportunidad de recibir el pago total del monto pendiente, una vez que los activos de la empresa se liquiden . Esta antigüedad puede ser especialmente importante cuando las perspectivas futuras del negocio son algo limitantes, ya que agrega una pequeña cantidad de seguridad para el prestamista.

No todas las empresas que encuentran dificultades financieras o se declaran en bancarrota para recibir protección por bancarrota según el Capítulo 11 calificarán para el financiamiento del deudor en posesión. Los prestamistas deben estar convencidos de que el solicitante exhibe un nivel razonable de capacidad para generar ingresos y pagar el préstamo de acuerdo con los términos. En caso de que el prestamista vea algún factor que indique que la compañía no podrá recuperarse, incluso si permite la reorganización y la protección que brinda el sistema judicial, es muy probable que se rechace la solicitud. Este rechazo inicial no impide que la empresa busque financiación en otro lugar o envíe otra solicitud si los eventos posteriores mejoran las perspectivas financieras para la empresa.