¿Qué es la cobertura dinámica?

La cobertura dinámica es un tipo de estrategia de gestión financiera que se centra en ajustar la cobertura de un activo a medida que cambia el precio del activo subyacente. En algunos casos, la actividad de cobertura se activará por cambios en las características que no sean ese precio. Este enfoque es diferente de cualquier tipo de enfoque estático para la cobertura, ya que siempre existe la oportunidad de hacer algún ajuste cuando y como los factores clave relacionados con la inversión también cambian.

Con la cobertura dinámica, la idea general es ajustar la cobertura para compensar cualquier cambio en los precios y otros factores clave asociados con el activo subyacente que respalda la seguridad. Esto se debe a que los cambios en el estado del activo subyacente se traducirán en cambios en el valor de la seguridad misma. Para proteger la inversión en la seguridad, la capacidad de cambiar también el compromiso con el fondo o la seguridad permitirá al inversor aprovechar los cambios positivos y maximizar el rendimiento, o reducir el riesgo creado por algún tipo de cambio negativo.

Tanto las inversiones lineales como las no lineales pueden estar involucradas en la operación del fondo de cobertura. Esto significa que los activos subyacentes pueden incluir varios tipos de futuros, así como una amplia gama de valores que generan rendimientos basados ​​en una tasa de interés fija o variable. A menudo, un fondo de cobertura incluirá una combinación de opciones a corto y largo plazo, como el uso de una posición no lineal en una opción extranjera para equilibrar una posición lineal que implique una operación al contado en una seguridad nacional. Además, esos activos pueden ser de origen nacional o internacional. Dado que esos rendimientos pueden fluctuar, el uso de un enfoque de cobertura dinámico hace que sea más fácil responder a los cambios en los precios del activo subyacente y poder mantener un nivel de rendimiento decente en general.

Es importante tener en cuenta que si bien un enfoque de cobertura dinámico puede ayudar a compensar ciertos tipos de cambios que involucran el activo subyacente, esta estrategia no elimina por completo el riesgo que asumen los inversores para invertir en un fondo de cobertura. Por esta razón, los inversores deben comprender cómo se gestiona un fondo de cobertura en particular, el rango de activos que posee el fondo y la historia pasada de esos activos. Hacerlo contribuirá en gran medida a tomar la decisión correcta en términos de compra del fondo, y también facilitará la determinación de cuándo y cómo la cobertura dinámica puede ser apropiada.