¿Qué es el valor económico agregado?

El valor agregado económico es un cálculo de finanzas corporativas que determina el beneficio económico obtenido por una empresa. El beneficio económico es la diferencia entre el costo de los insumos económicos y los ingresos generados por las ventas de los insumos o bienes producidos con los insumos. El beneficio económico difiere del beneficio contable porque el beneficio económico incluye el costo del capital involucrado para generar los ingresos obtenidos de las transacciones financieras. La fórmula básica del valor agregado económico es la ganancia operativa neta después de impuestos (NOPAT) menos el costo de capital. Si una empresa tiene NOPAT de $ 100,000 y un costo de capital de $ 40,000, el valor agregado económico es de $ 60,000. Este concepto y cálculo fue desarrollado por Stern Stewart and Co.

Stern Stewart and Co. es una firma de consultoría con sede en Nueva York desde 1982. La compañía se enfoca en desarrollar estrategias de cartera y métodos de valoración para inversiones de capital. La compañía creó la fórmula de valor agregado económico como una forma de mejorar las técnicas de finanzas corporativas utilizadas en la industria financiera. Según su sitio web, Stern Stewart and Co. ha trabajado con más de 400 empresas en todo el mundo para desarrollar la fórmula y mejorar su aplicación en las finanzas económicas. Si bien Stern Stewart and Co. posee una marca registrada en la fórmula del valor agregado económico, es muy similar al cálculo del ingreso residual utilizado en las finanzas corporativas.

La fórmula de ingresos residuales es un cálculo básico de los ingresos que quedan después de que una empresa ha pagado todos sus gastos mensuales. Los bancos y los prestamistas a menudo usaban esta fórmula para determinar cuánto capital tendría una compañía disponible para hacer pagos fijos en préstamos o líneas de crédito. La fórmula del ingreso residual también ayudó a las empresas a determinar cuánto flujo de efectivo podrían generar en ciertos niveles de ingresos por ventas. El problema con esta fórmula es que no calcula cuánto capital gasta una empresa en proyectos de inversión empresarial. Por lo tanto, la creación de la fórmula de valor agregado económico.

Una variación en la fórmula tradicional de valor agregado económico implica el uso de porcentajes de tasa de rendimiento y costo de capital. La fórmula básica para esta variación es el porcentaje de rendimiento del capital invertido menos el costo del porcentaje de capital multiplicado por el capital original invertido. Esta fórmula se puede usar junto con otras fórmulas de finanzas corporativas ya que involucra cifras de porcentaje de capital. Las compañías también pueden usar este método para analizar posibles oportunidades de préstamos bancarios y determinar qué prestamista ofrece a la compañía el mayor valor económico agregado en los proyectos.