¿Qué es la asignación de activos patrimoniales?
La asignación de activos de dotación es la distribución de activos dentro de una dotación para maximizar los rendimientos y minimizar el riesgo. Las universidades y otras grandes instituciones utilizan fondos para financiar sus actividades, incluida la prestación de asistencia financiera a los estudiantes, la inversión en nuevas instalaciones y la financiación de miembros clave de la facultad y el personal. Estos fondos son críticos para el bienestar de la organización matriz y deben administrarse con extremo cuidado. Algunas instituciones administran sus propios fondos, mientras que otros los entregan a un administrador de activos calificado que puede realizar el trabajo necesario.
La mezcla de activos en una dotación tiende a estar altamente diversificada. Esta es una táctica que reduce los riesgos al distribuir las inversiones en un amplio número de categorías. Incluso si las inversiones en un sector tienen un desempeño deficiente, los otros pueden tener un buen desempeño o mantenerse estables, igualando las ganancias de un período financiero determinado. La paciencia también puede ser un aspecto de la asignación de activos de dotación, donde los gerentes están dispuestos a esperar buenos rendimientos en lugar de retirar inmediatamente los fondos de inversiones no rentables.
Gestionar una dotación puede ser complicado. Las instituciones educativas son responsables ante los estudiantes y miembros del público, y pueden necesitar publicar informes anuales para discutir inversiones y ganancias. Al tomar decisiones sobre la asignación de activos de dotación, el equipo de gestión debe tener en cuenta los intereses de la institución, el sorteo de la dotación en los últimos meses o años y los problemas financieros actuales. En los mercados pobres, las instituciones pueden depender en gran medida de las dotaciones a medida que se agotan otras fuentes de financiación, lo que significa que el principal puede agotarse incluso a medida que los rendimientos disminuyen.
Se pueden representar varias clases de activos diferentes en una dotación, incluida la inversión extranjera y nacional en acciones, bonos y otras oportunidades. Parte de la asignación de activos de dotación incluye un equilibrio preciso entre riesgo y rentabilidad. Los rendimientos más altos conllevan el mayor riesgo, lo que puede descartarlos de la ecuación, porque el gerente no quiere poner en peligro la dotación. Sin embargo, los rendimientos estables son demasiado bajos para satisfacer las necesidades del fondo, por lo que la combinación de inversiones debe calcularse para tener buenos pero seguros rendimientos.
La investigación sobre la asignación de activos de dotación muestra que las dotaciones muy grandes pueden funcionar extremadamente bien incluso en malas condiciones económicas. Tener un principal importante para comenzar puede facilitar la diversificación y correr riesgos para tener la oportunidad de obtener mejores ganancias. Las estrategias conservadoras de asignación de activos son comunes en las pequeñas dotaciones, donde existe la preocupación de arriesgar el capital. Sin embargo, esto puede ser contraproducente, ya que puede ser difícil generar riqueza si el gerente no toma algunos riesgos.