¿Qué es el arbitraje de capital?

El arbitraje de equidad es la compra y venta de acciones de la misma acción o similar con el objetivo de obtener una ganancia neta en la transacción. En su forma más pura, el arbitraje de capital no implica ningún riesgo, ya que la compra y venta se realizan simultáneamente, asegurando una ganancia instantánea. Las variaciones del arbitraje de capital tradicional, a veces llamado arbitraje de riesgo, a menudo conllevan al menos una pequeña cantidad de riesgo, ya que se manejan en situaciones en las que el beneficio no está garantizado.

El arbitraje de capital tradicional implica comprar y vender acciones de la misma acción que tienen un precio diferente en dos mercados diferentes. Por ejemplo, supongamos que una compañía tiene acciones que se venden por $ 10 dólares estadounidenses (USD) en la Bolsa de Nueva York. Las acciones de la misma compañía son de $ 11 USD en la Bolsa de Londres. Para aprovechar el arbitraje de capital en esta situación, un inversor podría comprar acciones de la compañía en la Bolsa de Nueva York y venderlas simultáneamente en la Bolsa de Londres para obtener una ganancia de $ 1 USD por acción. Debido a que la compra y venta se realizan exactamente al mismo tiempo, no hay riesgo de perder dinero.

Una variación del arbitraje de capital tradicional, comúnmente llamado arbitraje de fusión, implica comprar y vender acciones de dos compañías que están a punto de fusionarse. Un ejemplo de esto sería si la compañía A tiene un precio por acción de $ 50 USD y se está preparando para comprar la compañía B, que tiene un precio por acción de $ 24 USD. Como parte del acuerdo, la compañía A acuerda dar a los accionistas de la compañía B una acción de la compañía A por cada dos acciones que posean en la compañía B. Un inversionista que posee acciones de la compañía A podría aplicar arbitraje de capital a esta situación vendiendo acciones de la compañía A y comprar acciones de la compañía B en su lugar, con la esperanza de obtener una ganancia en la diferencia de precio de $ 2 USD cuando las compañías se fusionen. El riesgo en este tipo de situación es que el acuerdo de fusión podría fracasar o los valores cambiarían rápidamente.

Otra variación, a veces llamada intercambio de pares, implica la compra y venta de acciones de acciones muy similares que históricamente han tenido un precio muy ajustado, pero que de repente desarrollan una variación de precio más significativa. Por ejemplo, digamos que la compañía eléctrica X y las acciones de la compañía eléctrica Y generalmente se negocian con unos pocos centavos de diferencia. Si las acciones de la compañía X aumentan repentinamente $ 1 USD sobre las de la compañía Y, un inversionista que posee acciones de la compañía X podría venderlo y reinvertir el dinero en acciones de la compañía Y, buscando obtener ganancias cuando las acciones de la compañía Y alcancen el precio de las de la compañía X, como históricamente tienen. Al igual que el arbitraje de fusión, este tipo de arbitraje de capital también conlleva cierto riesgo, ya que no hay garantía de que las acciones de la compañía Y aumenten de valor para igualar las de la compañía X.