¿Qué es el contagio financiero?

El contagio financiero se refiere a la disminución de la condición de una institución financiera o mercado que provoca efectos negativos similares en instituciones o mercados no relacionados. El fenómeno a menudo se compara con la propagación de una enfermedad porque parece ser "atrapada" por otras entidades como una enfermedad. Es solo desde el cambio de siglo que se han analizado condiciones financieras dispares en términos de contagio en lugar de aislamiento. Con el mundo más interdependiente que nunca, es más fácil para los teóricos tratar de demostrar la relación de los sucesivos impactos financieros a nivel nacional e internacional.

Los tipos de eventos que normalmente se analizan en términos de contagio financiero son las devaluaciones de la moneda, las recesiones económicas y las quiebras bancarias. En 2010, por ejemplo, se pensó que la crisis financiera en Grecia, donde se necesitaba un rescate de la Unión Europea para apuntalar la economía del país, tenía un impacto contagioso en el mercado inmobiliario de Estados Unidos. Los analistas establecieron una conexión entre la crisis que socava la confianza de los inversores y los llevó a reorganizar las inversiones en bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que se consideran la forma más segura de inversión en todo el mundo. Dado que las tasas de interés hipotecarias en los Estados Unidos están vinculadas a las tasas del Tesoro, el impacto de un aumento en la inversión en ese tipo de seguridad supuestamente tuvo un efecto dominó en las ventas de bienes raíces.

El contagio financiero también se analiza en un contexto doméstico. La crisis bancaria a mediados de la década de 2000 en los Estados Unidos, por ejemplo, parecía comenzar con la quiebra de uno de los principales bancos de inversión. Posteriormente, los bancos cayeron en default como fichas de dominó hasta que el gobierno intervino con un paquete de rescate. Para entonces, sin embargo, la crisis financiera parecía haberse extendido al Reino Unido y otros países. La interdependencia de los mercados mundiales significa que ninguna crisis financiera puede necesariamente restringirse a su propio país o industria.

Existen varias teorías económicas populares que intentan explicar la base del fenómeno del contagio financiero. Algunos piensan que las dependencias de varias monedas o los vínculos entre las instituciones financieras impulsan el contagio. Otros se centran en las interdependencias del mercado transfronterizo para explicar los efectos sucesivos. Un enfoque de sentido común es mirar a la psicología humana que hace que las personas reaccionen por miedo y generen un impulso de transacción que no puede ser detenido por las garantías públicas.

El concepto de contagio financiero ha provocado que los gobiernos establezcan controles para mitigar el efecto. El seguro de depósitos bancarios es un ejemplo de un intento del gobierno para evitar las ejecuciones de clientes en bancos que podrían resultar de la quiebra de un banco. También se establecieron regulaciones financieras para controlar la contaminación de toda una industria mediante el establecimiento de controles y equilibrios para evitar incumplimientos. Este tipo de acciones gubernamentales tienen el objetivo básico de mantener la confianza del público en las instituciones financieras y la economía.