¿Qué es el formulario 144?

El Formulario 144 es un formulario financiero en los Estados Unidos que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores siempre que un ejecutivo, una persona afiliada o una compañía planeen vender acciones restringidas. El formulario trata exclusivamente con acciones restringidas. Para completarlo, el formulario requiere una variedad de información sobre la venta propuesta. La presentación del formulario no siempre significa que las acciones se venderán y, de hecho, se puede interpretar que significan una variedad de cosas.

La Comisión de Bolsa y Valores creó originalmente el Formulario 144 en virtud de la Ley de Valores de 1933. El formulario se actualizó por última vez en 2007 para reflejar cambios más modernos en la venta y transferencia de acciones. Este cambio ayudó principalmente a definir aún más la diferencia entre valores restringidos y valores de control.

Las acciones restringidas son aquellas partes de acciones que no están disponibles al público en general. En general, estos generalmente se dan a personas que invirtieron en una empresa antes de que se hiciera pública. Las acciones restringidas también son adquiridas por miembros de la compañía, como miembros de una junta o directores, que ejercen cláusulas en los contratos para obtener las acciones.

El formulario 144 debe completarse y enviarse a la Comisión de Bolsa y Valores al menos tres meses antes de la venta prevista de las acciones restringidas. Cada formulario tiene cuatro piezas principales de información que deben completarse, y los expertos observadores de existencias utilizan esta información para hacer proyecciones. La información principal es el número de acciones que se venderán, el valor estimado de la venta total y la clase de acciones que se venden. La fecha en que se adquirieron las acciones es una información menos importante, pero es útil en algunas situaciones. Además, la fecha estimada de venta es muy importante para los especuladores.

Muchas veces, la presentación del Formulario 144 actúa como una señal de que los iniciados podrían estar perdiendo la fe en una empresa. Esto es útil porque la información sobre información privilegiada que compra y vende acciones públicas no está disponible hasta después de la venta. Es importante saber que presentar el Formulario 144 no significa que la venta deba realizarse, solo que el propietario está considerando una venta. Muchas veces, la venta de acciones restringidas no es una señal de que un tenedor está perdiendo la fe, sino posiblemente que él o ella está tratando de diversificar las tenencias. Los grandes vertederos de existencias restringidas podrían ser un signo de una disminución de la fe, pero es importante tener en cuenta que las pequeñas ventas de existencias por parte de personas con información privilegiada también podrían significar absolutamente nada.